[미국 금리 5% 돌파 및 158엔대 진입]

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거시 경제의 격변과 투자자가 살아남기 위한 생존 전략미국 금리 5% 돌파와 달러-엔 158엔대 진입의 진상 거시 경제의 변조, 자산 가격의 연쇄 하락, 그리고 투자자가 살아남기 위한 전략🪖❗️미국 경제의 '압도적인 강함'을 보여주는 경제 지표 발표를 계기로 금융 시장에 급격한 격진이 일어났습니다. 미국 10년물 국채 금리는 5.12%, 5년물 국채 금리는 5.03%에 도달하여 모두 2007년 이후 약 19년 만의 최고치를 기록했습니다.이 급격한 금리 상승(딥 셀링)의 파급 효과로 인해 주 미국 금리 5% 돌파와 달러-엔 158엔대 진입의 진상 거시 경제의 변조, 자산 가격의 연쇄 하락, 그리고 투자자가 살아남기 위한 전략🪖❗️ 미국 경제의 '압도적인 강함'을 보여주는 경제 지표 발표를 계기로 금융 시장에 급격한 격진이 일어났습니다.

이 급격한 금리 상승(딥 셀링)의 파급 효과로 인해 주식, 금, 은, 암호화폐(비트코인)와 같은 주요 위험 자산이 일제히 매도되었고, 외환 시장에서는 한때 158엔대까지 극적인 엔저·달러 강세가 진행되었습니다. 지표 발표 직후, 연준(FRB)의 마이클 바 금융감독 부의장은 '인플레이션율을 목표치인 2%로 되돌리기 위해서는 추가적인 금리 인상이 필요할 가능성이 크다'고 발언했습니다. 시장은 그동안 '금리 인하 시작 시기'를 모색하고 있었으나, 이 발언으로 인해 '금리 인상 재개(Higher for Longer는커녕 Even Higher)'의 가능성을 급격히 반영하기 시작했습니다. 정책 금리 전망(Fed Watch 등)은 단 하루 만에 '연내 동결 및 완만한 금리 인하'에서 '추가 금리 인상 반영'으로 극적으로 전환되었습니다.

원유 가격 상승은 직접적으로 시장의 '기대 인플레이션율'을 끌어올렸고, 그것이 명목 금리(10년물 국채 금리 5.12%)를 상방으로 크게 밀어 올리는 원동력이 되었습니다.

미국 정부의 막대한 적자 국채 발행이 이어지는 가운데, 주요 매수자였던 외국 중앙은행과 대형 기관 투자자들이 '추가 금리 상승'을 경계하며 매수를 자제했습니다. 미국 국채 금리라는 '세계에서 가장 위험이 낮은 자산의 수익률'이 5%를 넘었을 때, 전 세계 모든 위험 자산의 등급과 밸류에이션이 강제로 재평가됩니다. 일본은행 금리 인상에도 계속되는 「엔저」의 심층 일본은행이 마이너스 금리 해제나 추가 금리 인상에 나섰음에도 불구하고, 외환 시장에서는 엔저가 멈추지 않고 한때 158엔대에 진입했습니다. 미일 「2년물 국채 금리 차이」와 금리 인상의 도달점(터미널 레이트) 환율(달러-엔)의 움직임과 가장 연동성이 높은 것은 10년물 국채가 아니라 「미일 2년물 국채 금리 차이」입니다.

일본은행이 정책 금리를 약간 인상했다 하더라도, 미국 2년물 국채 수익률이 PMI의 강세에 힘입어 대폭 상승했기 때문에 양국의 금리 차이는 축소되기는커녕 오히려 확대되었습니다.