일본, 국채 878억달러 팔아 엔화 방어…효과는 2주뿐

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일본이 지난 7월 말 사상 최대 규모로 엔화 방어에 나서면서 보유 중이던 미국 국채를 대거 팔아 개입 재원을 마련한 것으로 나타났다. 외국증권 보유액은 7월 말부터 8월 말 사이 878억 달러(약 118조2700억원) 줄었다.일본 재무성에... 일본 재무성 외환보유액 통계로 7월 말 기록적 엔화 개입의 재원이 미국 국채 매도였음이 드러났다. 개입 효과는 약 2주 만에 옅어졌고, 미일 금리 격차라는 근본 요인은 그대로 남았다. 일본 재무성에 따르면, 엔화 개입 총액은 지난달 26일까지 15조4000억엔(약 986억 달러, 132조8100억원)에 달했다. 개입 이후 엔화 환율은 달러당 160.39엔에서 155.30엔으로, 다시 154.50엔으로 강세를 보인 뒤 그 수준을 유지하고 있다. 엔화가 160엔대에서 방어선을 형성한 이후 시장의 관심은 일본은행의 금리 신호로 옮겨가는 중이며 , 시장은 9월 기준금리 인상 가능성을 가격에 반영하고 있다.

엔화 방어를 위한 미일 공조가 일본의 국채 매각 압력을 낮추는 장치로 해석돼 왔지만, 이번 통계로 실제 대규모 매도가 있었다는 사실이 드러난 셈이다. 일본이 보유 국채를 대량 매각하면 국채 가격이 내려가고 금리가 오를 수 있어, 이미 높은 수준인 미국 장기금리에 부담을 더할 수 있다는 우려가 꾸준히 제기돼 왔다. 가타야마 사쓰키(Katayama Satsuki) 일본 재무장관은 'FIMA 레포창구'(외국·국제통화당국용 환매조건부채권 기구)를 통해 하루 최대 600억 달러(약 80조8200억원)를 추가로 조달할 수 있다고 언급했다. 아키라 니시무라(Akira Nishimura) 일본 리서치 인스티튜트 이코노미스트는 "스콧 베센트 미국 재무장관이 국채시장 안정을 강조해온 만큼, 일본의 추가 국채 매도 개입은 미국 쪽의 정치적 압박을 받을 가능성이 있다"고 말했다.

미국 재무부는 국채 수익률 상승을 억제하기 위해 10~20년물과 20~30년물 명목 국채의 유동성 지원 바이백 규모를 회당 20억 달러(약 2조6940억원)에서 최소 40억 달러(약 5조3880억원)로 늘렸다.