실적 전망 낮췄는데 목표가는 올렸다…LG전자의 역설 [오늘 나온 보고서]

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이익 전망 5%↓ 목표가 12%↑ AI 냉각 수주로 4분기 적자 탈출 전장 이익률 7%대, 로봇도 가세 LG전자가 기업간거래(B2B) 중심으로 체질을 바꾸자 증권가가 실적 전망은 낮추면서도 목표주가는 끌어올렸다. 29일 대신증권은 LG전자에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 24만원에서 27만원으로 12.5% 상향했다. 올해 영업이익 전망치는 4조8950억원에서 4조6430억원으로 5.1% 낮췄지만 목표 주가순자산비율(PBR)은 성장기 상단인 1.9배로 높여 잡았다. 박강호 대신증권 연구원은 “전통적인 가전 중심에서 AI·데이터센터 공조와 전장 등 B2B로 성장축이 이동하고 있다”며 “2027년 ES와 VS 사업의 수익성 확대가 예상되는 만큼 투자 시각도 긍정적으로 변하고 있다”고 말했다. 박 연구원은 “글로벌 데이터센터 투자 확대 과정에서 엔비디아와 마이크로소프트 등 다수 기업과 LG전자의 협력이 강화되고 있다”고 말했다.

대신증권은 VS(Vehicle Solution)사업본부의 올해 매출이 12조4600억원으로 11.9% 늘어나는 사이 영업이익은 8910억원으로 56.6% 급증해 영업이익률이 5.1%에서 7.2%로 오를 것으로 내다봤다. 로봇까지 본격적인 매출 단계에 들어서면 LG전자의 기업가치를 평가하는 잣대 역시 전통 가전업체에서 AI 인프라·모빌리티·로봇 솔루션 기업으로 옮겨갈 것이라는 전망이다. LG전자의 AI 데이터센터 냉각 수주 규모가 상반기 6000억원을 기록했습니다. 업계에서는 수주 확대가 실적 체질 다변화와 중장기 수익성 제고의 계기가 될 것으로 보고 있습니다. 엔비디아가 LG전자의 2.5MW급 CDU AI 팩토리 규격 승인을 진행하며 인프라 협력이 강화되고 있습니다. LG전자가 B2B 중심으로 체질을 개선하고 있는 가운데, 증권가는 실적 전망을 낮추면서도 목표주가는 높였다.

아이디어 중심의 B2B로 이동하며 LG전자의 기업 가치 평가 방식도 변화할 것이라는 전망이 나오고 있다.