“순익 28% 급감했지만”…키움증권, 메리츠금융 목표가 17만원 유지한 이유

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키움증권은 12일 메리츠금융지주에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 하회했지만 보험과 증권 등 주요 사업의 수익성은 견조하다며 목표주가 17만원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 키움증권에 따르면, 메리츠금융지주의 올해 3분기 지배주주순이익은 4707억원으로 전년 동기 대비 28% 감소했다. 투자손익이 394억원으로 88% 급감한 것이 실적 부진의 주된 원인이다. 증시 부진에 따른 평가손실과 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 충당금 설정 등으로 약 3000억원의 비용이 반영됐다. 보험계약마진(CSM) 상각액이 늘어난 데다 실제 보험금 지급 등이 예상보다 양호했고 일반보험 부문에서도 좋은 실적을 거뒀다. 특히 일반보험손익은 약 200억원 증가하며 연초 이후 양호한 실적 흐름을 이어갔다. 순이익이 전년 동기 대비 3% 증가했고 순영업수익은 34% 늘었다. 특히 부동산 PF 등 위험자산에 대한 관리 능력이 향후 실적과 주가를 좌우할 주요 변수로 꼽힌다.

안영준 키움증권 연구원은 “충당금 적립 등으로 기대치를 하회하는 실적을 기록했으나 그 외 영업 실적은 견조한 흐름을 이어가고 있다”면서 “다만 최근 국내 증시 조정과 금리 상승세가 이어지고 있는 등 이전처럼 높은 수익성을 유지하기가 어려워지고 있는 가운데 향후 리스크 관리 능력을 증명하는 것이 보다 더 중요할 것”이라고 분석했다. 메리츠금융지주의 3분기 지배주주순이익 은 4707억원으로 전년 동기 대비 28% 감소했습니다. 키움증권은 메리츠금융지주에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 하회했으나 보험 본업의 수익성이 양호하다고 평가하며 목표주가 17만원과 매수 투자의견을 유지했다. 올해 3분기 메리츠금융지주의 지배주주순이익은 4707억원으로 전년 동기 대비 28% 감소했으며, 이는 메리츠화재의 투자이익 급감에 기인한 것이다.