폭동이 시장을 뒤흔들면서 프랑스의 다음 단계는 무엇입니까? 추가 시위에 앞서 투자자들이 직면한 세 가지 질문

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투자자들이 추가 시위에 앞서 예산, 성장, 부문 리스크에 무게를 두면서 프랑스의 불안으로 채권 수익률이 24년 만에 최고치로 치솟았습니다. 이번 주 초 차입 비용이 2002년 이후 최고 수준에 도달한 후, 프랑스의 불안은 국가 재정 전망에 대한 투자자들의 우려를 증폭시키고 있습니다. 무디스는 보고서에서 “부정적인 전망은 프랑스 정치 환경의 분열로 인해 국가 입법 기관의 기능이 계속해서 훼손될 위험이 증가했다는 것을 반영한다”고 밝혔다. Durré는 이는 긴장을 진정시키고 투자자의 신뢰를 회복하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였습니다. 최근 프랑스 국채에 대한 압력은 주로 전술적 포트폴리오 재분배에 의해 주도되었으며 전통적인 매수 후 보유 투자자들은 "아직 방관하고 있다"고 지적했습니다. OAT로 알려진 프랑스 10년 만기 프랑스 국채 수익률은 목요일 11bp 상승해 2002년 이후 최고 수준을 기록했다.

ING의 프랑스 및 스위스 수석 이코노미스트인 샬롯 드 몽펠리에(Charlotte de Montpellier)는 이번 불안으로 인해 이미 프랑스 자산을 짓누르고 있는 예산 및 정치적 우려에 "불확실성이 한 층 더 가중되고" 있으며 "미래의 정부가 필요한 개혁과 저축을 이행하기 어려울 것이라는 인식이 강화되고 있다"고 말했다. Ebury의 시장 전략 책임자인 Matthew Ryan은 "2027년 예산이 의회를 통과할지는 여전히 불분명합니다"라고 말했습니다. 지난 주말의 폭력사태 이후 노조가 지원하는 전국 파업과 시위의 날이 11월 20일로 예정되어 있다고 드 몽펠리에 씨는 시장이 단기적인 혼란을 지나칠 수는 있지만 "지속적인 신뢰 상실은 더 큰 영향을 미칠 수 있다"고 말했습니다. "이러한 사건은 이미 불리했던 경제 전망을 더욱 어둡게 합니다"라고 그녀는 말했습니다.

까르푸 주가는 슈퍼마켓 거대 슈퍼마켓이 이익 전망을 낮추고 투자를 줄인 후 수요일 14% 이상 급락했습니다. 이는 에너지 비용 상승과 함께 불안이 소비자 심리를 저해한다고 언급했습니다. Alexandre Bompard CEO는 국가가 "전례 없는 상황"에 직면해 있다고 말했습니다. ING는 프랑스 상공회의소 네트워크의 추산을 인용해 화요일에 2000개 이상의 기업이 직접적인 영향을 받았다고 말했습니다. LVMH는 프랑스 시장에 대한 직접적인 노출이 상대적으로 제한되어 있으며, 프랑스는 2025년 매출의 8%에 불과합니다. 그러나 이번 시위는 관광업에 부담을 줄 수 있으며, 따라서 프랑스 LVMH 매출의 약 20%를 차지하는 면세 구매에 부담을 줄 수 있다고 Thozet은 말했습니다. 이어 "6개월의 정치적 공백은 시장과 경제, 기업가들에게 매우 긴 시간"이라고 덧붙였다.