영국 물가 3.8%…브리던 “고금리 장기화는 경기 부담”

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영국 소비자물가 상승률이 목표치인 2%를 웃도는 가운데 사라 브리던 영란은행 부총재가 고금리 장기화와 물가 고착화 위험을 함께 경고했다. 영국 소비자물가 상승률이 목표치인 2%를 웃도는 가운데 고금리를 지나치게 오래 유지하면 생산과 고용이 위축될 수 있다는 경고가 나왔다. 사라 브리던(Sarah Breeden) 영란은행 금융안정 담당 부총재는 2025년 9월 30일 카디프 비즈니스스쿨 연설에서 “정책을 지나치게 오랫동안 긴축적으로 유지하면 생산과 고용에 비용이 발생하고, 물가가 목표치를 밑돌 수 있다”고 말했다. 브리던은 통화정책이 물가 억제와 경기 방어 사이에서 균형을 찾아야 한다고 설명했다. 브리던은 9월 물가 상승률이 약 4%까지 오를 수 있다고 전망하면서도 최근 상승세가 추가적인 물가 압력으로 이어질 조짐은 뚜렷하지 않다고 진단했다.

노동시장이 2022년보다 느슨해졌고 수요도 약해 임금과 물가가 연쇄적으로 오르는 ‘2차 효과’가 크게 나타날 가능성은 제한적이라는 설명이다.

새로운 공급 충격이나 기업의 가격 전가가 이어지면 물가가 예상보다 오래 높은 수준에 머물 수 있고, 반대로 수요가 급격히 약해지면 물가 상승률이 목표치를 밑돌 수 있다. 물가가 목표치를 웃도는 상황이 이어지면 긴축 기조가 길어질 수 있지만, 수요가 약해지면 높은 금리가 경기 둔화를 키울 위험이 커진다. 영란은행과 입소스가 2025년 8월 실시한 조사에서 영국 가계가 예상한 1년 뒤 물가 상승률의 중앙값은 3.6%였다. 가계의 중장기 물가 기대가 영란은행 목표치보다 높은 수준에 머물렀다는 뜻이다. 반대 의견은 6%에 그쳐 물가 상승 자체가 가계의 경기 인식에도 부담으로 작용하고 있음을 보여줬다. 브리던은 물가가 예상보다 오래 높은 수준에 머무를 가능성과 고금리 장기화에 따른 경기 하방 위험을 함께 제시했다.