비트코인 317만달러 옵션, 만기 10만달러 이상이면 프리미엄 손실 가능

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10월 30일 만기 비트코인 옵션 거래에서 9만5000달러가 최대 수익 구간으로 제시됐다. 만기 가격이 10만달러 이상이면 초기 프리미엄을 잃을 수 있는 구조다. 비트코인(BTC) 10월 30일 만기 옵션 시장에서 9만5000달러 부근의 가격을 겨냥한 317만달러(약 43억6000만원) 규모 거래가 포착됐다. 만기 가격이 10만달러 이상으로 오르면 투자자가 지급한 초기 프리미엄을 잃을 수 있는 구조다. 비트코인닷컴(Bitcoin.com)은 해당 포지션이 행사가 9만달러·9만5000달러·10만달러인 콜옵션을 조합한 '롱 콜 버터플라이'라고 보도했다. 투자자는 9만달러와 10만달러 콜옵션을 매수하고 9만5000달러 콜옵션을 두 배 규모로 매도한 것으로 전해졌다. 이 거래의 최대 수익 구간은 비트코인 가격이 만기일에 중간 행사가인 9만5000달러에 가까워질 때다. 만기 가격이 9만달러와 10만달러 사이에 놓이면 옵션 조합에서 일부 가치가 발생한다.

그러나 가격이 10만달러 이상이면 매수한 콜옵션과 매도한 콜옵션의 손익이 상쇄돼 초기 지급액을 회수하지 못할 수 있다. 상승을 예상하면서도 만기 가격이 9만5000달러 부근에 형성되기를 겨냥한 제한적 구조에 가깝다. 비트코인이 만기 전 10만달러에 도달하더라도 최종 손익이 곧바로 확정되는 것은 아니다. 이 포지션 하나만으로 투자자의 전체 비트코인 전망이나 시장 방향을 단정하기도 어렵다.