WTGXX, 1년 수익률 미 국채 단기물 벤치마크보다 15bp 낮아

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위즈덤트리의 토큰화 머니마켓펀드 WTGXX가 1년 수익률에서 미 국채 단기물 벤치마크를 15bp 밑돌았다. 운용보수와 유동성 조건이 토큰화 상품의 실제 수익률에 영향을 줄 수 있다는 분석이다. 위즈덤트리의 토큰화 머니마켓펀드 WTGXX가 1년 동안 미 국채 단기물 벤치마크보다 15bp 낮은 수익률을 기록했다. 듄은 분석에서 위즈덤트리의 ‘Treasury Money Market Digital Fund’가 1년 기준 T-bill 벤치마크를 15bp 하회했다고 밝혔다. 이번 수치는 WTGXX가 원금에서 15bp를 잃었다는 뜻이 아니라, 1년 수익률이 같은 기간의 미 국채 단기물 벤치마크보다 낮았다는 의미다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 위즈덤트리 투자설명서에는 WTGXX의 연간 운용보수가 0.25%로 제시돼 있다. 이에 따라 투자자가 실제로 받는 펀드 수익률은 비용이 반영된 벤치마크 연계 상품의 수익률과 달라질 수 있다.

투자자의 환매와 매입이 집중되면 펀드 운용 방식과 비용 구조가 달라질 수 있다.

WTGXX는 단기 미국 국채와 국채를 담보로 한 환매조건부채권 등에 투자한다. 기준가격은 1달러를 유지하는 것을 목표로 하지만, 투자설명서는 원금과 기준가격이 보장되는 은행 예금은 아니라고 명시한다. 같은 국채 기반 상품이라도 운용보수와 유동성 관리 방식에 따라 벤치마크와의 격차가 발생할 수 있다. WTGXX의 15bp 수익률 격차는 토큰화 금융상품의 성과를 평가할 때 블록체인 활용 여부만으로 판단하기 어렵다는 사례로 남았다.