“OCI홀딩스, 3분기 실적 기대 밑돌 듯”…DB증권, 목표가 30만원으로 하향

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DB증권은 14일 OCI홀딩스의 올해 3분기 영업이익이 시장 기대치를 밑돌 것으로 전망하며 목표주가를 30만원으로 하향 조정했다. 이는 전 분기보다 42% 감소하고 전년 동기 대비로는 흑자 전환하는 수준이다. 미국의 무역확장법 232조 관련 조치와 오는 12월로 예고된 최소수입가격(MIP) 시행을 앞두고 고객사들이 구매를 미루면서 폴리실리콘 판매 회복이 예상보다 더디다는 분석이다. 폴리실리콘 사업을 맡는 테라서스(TerraSus)의 3분기 판매량은 약 6000톤으로 전 분기보다 38% 늘어날 것으로 예상했다. 판매가격도 2분기와 비슷한 가운데 원화 강세가 수익성 개선을 제약해 영업이익은 107억원에 그칠 것으로 추정했다. 테라서스의 4분기 출하량은 7000톤 이상으로 늘어날 전망이다.

DB증권은 “시장의 기대는 12월 이후 MIP(폴리실리콘 $21/kg) 가격에 비중국산 폴리가격이 즉각 도달할 것으로 예상하나 세부지침, 기존 계약관계 등을 고려할 때 다소 시간이 필요할 것으로 판단한다“고 분석했다.

한승재 DB증권 연구원 “단기 실적은 시장 기대에 못 미칠 수 있으나 MIP 시행 이후 미국 시장은 본격적으로 정상화할 것”이라며 미국 주요 고객사 확보와 생산시설 증설, 장기공급계약 체결 등을 중장기 성장 동력으로 꼽았다. OCI홀딩스의 3분기 영업이익 이 629억원으로 시장 예상치를 밑돌 것으로 추정됐습니다. 단기 실적 둔화에도 불구하고 4분기 출하량 회복과 제도 시행에 따른 반등 가능성이 거론됩니다. DB증권은 OCI홀딩스의 3분기 영업이익이 시장 예상치보다 낮을 것으로 보며 목표주가를 30만원으로 하향 조정했다. 3분기 영업이익은 629억원으로 전분기 대비 42% 감소할 것으로 예상되며, 이는 고객사들의 구매 미루기로 폴리실리콘 판매 회복이 더디다는 분석에 기인한다.