골드만삭스, 12개월 주식비중확대 유지…단기전략은 중립 전환

본문

골드만삭스(Goldman Sachs)가 앞으로 12개월간 주식 비중을 확대하고 신용채권 비중은 낮추는 기존 자산배분 방향을 유지하되, 단기 대응 전략에서는 주식에 대한 태도를 중립으로 낮췄다.골드만삭스는 9월2일 발간한 글로벌 자산배분... 골드만삭스가 9월2일 보고서에서 12개월 주식 비중확대와 신용채권 저비중 기조는 유지하되, 단기 대응 전략은 중립으로 낮췄다고 밝혔다. 금리 변동성과 미국 중간선거, 지정학적 리스크는 단기 변동성을 키울 수 있는 요인으로 꼽았다. 골드만삭스는 브렌트유 가격이 연말까지 배럴당 80달러로 내려갈 것으로 전망했다. 이는 헤지펀드들이 지난주 미국 주식을 매 거래일 순매수하며 단일 주간 매수 규모가 최근 12개월 중 두 번째로 컸다는 흐름 과도 궤를 같이 한다. 12개월처럼 긴 호흡의 방향성과, 이번 보고서의 '단기 중립'처럼 짧은 호흡의 대응 전략은 같은 보고서 안에서도 다르게 제시될 수 있다.

등가중 S&P500지수가 나스닥을 앞질렀다는 것은 소수 대형 기술주가 아닌 더 많은 종목이 고르게 올랐다는 의미로 읽힌다. 골드만삭스가 밝힌 '단기 중립'은 12개월 장기 관점에서 여전히 주식 비중을 확대하라는 입장은 유지하되, 단기적으로는 추가로 비중을 늘리기보다 현재 수준을 유지하라는 뜻이다. 국내 투자자에게도 미국 장기금리와 신용스프레드 흐름은 환율과 해외 자산 편입 비중을 통해 간접적인 영향을 줄 수 있는 변수다. 골드만삭스는 이번 보고서에서 12개월 자산배분의 큰 방향은 유지하면서, 연말까지 이어질 단기 구간에서는 방어적 태도를 취하겠다는 입장을 분명히 했다. 브렌트유 80달러, 신용스프레드 완만한 확대라는 연말 전망치가 향후 이 전략의 조정 여부를 가늠할 기준점이 될 것으로 보인다.

🔎 시장 해석 골드만삭스가 '12개월 비중확대·신용 저비중'이라는 큰 틀은 유지하면서도 단기적으로는 중립으로 전환한 것은 실적 성장 정점과 금리 변동성에 대한 경계감을 반영한 것으로 풀이된다.