비트코인 투자, 수익률보다 손실 감내 한도부터 봐야 한다

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마이크 트레이들 블루코인 캐피털 CIO는 비트코인 투자에서 수익률보다 손실 감내 한도를 먼저 정해야 하며 기관 채택은 수십 년에 걸쳐 확대될 흐름이라고 진단했다. 비트코인 투자에서 핵심은 목표 수익률이 아니라 포트폴리오가 감당할 수 있는 손실 폭이라는 진단이 나왔다. 10월 13일(현지시간) 비트코인 매거진 인터뷰에서 마이크 트레이들 블루코인 캐피털 최고투자책임자(CIO)는 기관과 개인 투자자 모두 비트코인 배분을 검토할 때 "수익 목표가 아니라 위험 예산부터 시작해야 한다"고 말했다. 트레이들은 비트코인이 한 주기 안에서 50~60% 고점 대비 낙폭을 반복할 수 있다고 설명했다. 그는 비트코인 비중을 2%로 둔 포트폴리오에서 가격이 절반으로 떨어지면 전체 손실은 1%에 그치지만, 10%를 넣었다면 저점에서 투매할 가능성이 커진다고 지적했다.

1년 동안 매도자가 매수자를 앞선 뒤 팔 사람은 대부분 팔 기회를 가졌고, 낮아진 가격이 매수자에게 매력적인 조건을 만들었다는 설명이다.

스트래티지와 메타플래닛 같은 비트코인 재무기업은 한계 매수자로 작용하며 가격 상승과 추가 매수를 잇는 선순환을 뒷받침한다고 봤다. 스트래티지가 활용하는 영구 우선주는 비트코인 매수 여력을 넓히는 수단으로 평가했다. 트레이들은 우선주가 액면가 부근이나 그 이상에서 거래되면 스트래티지가 우선주를 더 발행해 비트코인을 추가로 살 수 있다며, 기존 주식 발행 기반 순환 구조에 또 하나의 엔진이 붙는 셈이라고 분석했다. 그는 스트래티지가 강세장에서 레버리지 성격을 제공하면서도 일반적인 차입 투자처럼 추가 증거금 요구 위험이 없고, 장기적으로 주당 비트코인 보유량을 늘리는 점이 핵심이라고 말했다. 다음 기관 채택 흐름은 대형 연기금과 대학기금에서 나올 가능성이 크다고 전망했다. 향후 12~24개월의 기회로는 강세장 초기 성장 국면을 꼽았다.