WTI·미 10년물 상관계수 0.96…2019년 6월 이후 최고

본문

국제 유가와 미국 국채 수익률이 같은 방향으로 오르면서 인플레이션과 고금리 우려가 커지고 있다.서부텍사스산원유(WTI) 선물과 미 국채 10년물 수익률의 1개월 이동 상관계수는 0.96까지 올랐다. WTI 원유와 미 국채 10년물 수익률의 1개월 이동 상관계수가 0.96으로 올랐다. 유가와 금리가 함께 오르면서 인플레이션과 고금리 부담이 커지고 있다. 서부텍사스산원유(WTI) 선물과 미 국채 10년물 수익률의 1개월 이동 상관계수는 0.96까지 올랐다. BlockBeats는 15일 BMO 캐피털마켓(BMO Capital Markets) 자료를 인용해 WTI 원유와 미 국채 10년물 수익률의 동조화가 이례적으로 높아졌다고 전했다. 미 국채 10년물 수익률은 이번 주 초 2023년 10월 이후 처음으로 5% 선을 웃돌았다. 통상 원자재와 국채는 경기와 물가 환경에 따라 서로 다른 움직임을 보여 포트폴리오 위험을 나누는 수단으로 활용돼 왔다.

에드 야데니(Ed Yardeni) 야데니리서치 대표는 “유가 상승이 이어지면 미 국채 수익률이 더 오르고 연방기금금리가 긴축 국면에 들어갈 가능성이 커질 수 있다”고 말했다. 빌리 렁(Billy Leung) 글로벌 X ETF(Global X ETFs) 투자전략가는 유가 상승이 인플레이션 기대와 할인율을 통해 금융시장에 전달되고 있다고 설명했다. 수익률 상승은 신규 자금 조달 때 더 높은 금리를 요구하는 시장 환경을 반영하며, 기존 채권 가격에는 하락 압력으로 작용한다. 지정학적 긴장이 완화되거나 경기 둔화가 다시 시장의 중심 변수로 떠오르면 유가와 국채 수익률의 동조화가 낮아질 수 있다는 분석도 나온다. 유가 흐름과 물가 기대, 연준의 금리 결정이 국채 수익률의 다음 방향을 가를 변수다.