한국 메모리 수요 4~6주 새 30% 증가 진단…AI 투자 강세론 유지

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댄 아이브스는 한국 메모리 수요 증가와 기업의 AI 활용 확대를 근거로 강세론을 유지하면서도 금리 상승에 따른 자금조달 부담은 인정했다. 한국 메모리 반도체 수요가 최근 4~6주 사이 약 30% 늘었다는 진단이 나왔다. AI 관련주를 둘러싼 투자심리 위축과 달리 공급망의 실제 수요와 기업의 AI 활용 확대는 강세 논리를 뒷받침하고 있다는 분석이다. 10월 22일(현지시간) 앤서니 폼플리아노 인터뷰에서 댄 아이브스 요크빌 댄 아이브스는 최근 한국 방문을 통해 메모리 수요를 확인했다며 "투자자들은 불안해하지만 기초체력은 전혀 다른 이야기를 하고 있다"고 말했다. 아이브스는 메모리 수요가 최근 4~6주 동안 약 30% 증가한 것으로 추정했다. 기술기업들의 실적 발표도 AI 성장 논리를 추가로 뒷받침할 것으로 내다봤다. 한국 증시의 급락은 기업의 기초체력과 크게 괴리돼 있다는 평가다.

글로벌 투자자들의 관심이 커지는 과정에서 상승기에 과열됐을 수 있지만, 하락 과정에서도 과매도가 나타났다며 내년으로 접어들면서 코스피가 사상 최고치를 경신할 것으로 전망했다. 다만 금리 상승이 AI 인프라 투자에 부담을 준다는 약세론의 지적은 인정했다. 그는 전체 구축 투자 가운데 약 20%는 차입이나 주식 전환이 가능한 증권 발행 등으로 자금을 조달해야 할 것으로 추정하며, 금리 상승이 자본비용을 높이는 것은 분명하다고 설명했다. 기업의 AI 활용 확대는 인프라 투자가 수익으로 이어질지를 가늠하는 또 다른 근거라고 설명했다. 공급망 수요와 실제 활용 사례가 확인되는 만큼, 시장의 공포와 비관적 서사에 투자 판단이 좌우돼서는 안 된다고 덧붙였다.