8번 모두 맞힌 침체 경고음…美 장·단기 금리 역전 임박에 금융시장 긴장

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미 국채 10년물과 2년물 금리 차가 17bp까지 줄어 수익률 곡선 역전에 임박했으며, 이는 1960년대 이후 8번의 경기 순환에서 모두 경기 침체 전조로 작용했다. [블록미디어 명정선 기자] 미 국채 시장에서 과거 8번의 경기 침체를 빠짐없이 예측했던 장단기 금리 역전 현상이 임박했다. 물가를 잡기 위한 강도 높은 통화 긴축이 미 경제를 후퇴시킬 것이라는 경고음이 채권 금리에 빠르게 반영되면서 금융시장 전반에 긴장감이 고조되고 있다. 27일(현지시각) 블룸버그 통신 등 주요 외신에 따르면 최근 미국 10년 만기 국채와 2년 만기 국채 간 금리 차이는 최근 17bp까지 줄어들며 2025년 초 이후 가장 좁은 격차를 기록했다. 만기가 긴 채권 금리가 단기물 금리보다 낮아지는 수익률 곡선 역전 현상에 바짝 다가선 것이다.

일반적으로 만기가 길수록 불확실성이 크기 때문에 더 높은 금리를 제공하지만 연준이 물가를 잡기 위해 금리를 가파르게 올릴 때는 단기 금리가 급등하면서 장단기 금리가 역전된다.

이미 상당 수준의 금리 인상이 시장에 반영된 만큼 단기 금리가 추가로 오르기는 쉽지 않다는 이유에서다. 제나디 골드버그 TD증권 미 금리 전략 총괄은 “시장이 이미 대규모 금리 인상을 가격에 반영해 최근 수주간 곡선이 급격히 평탄해졌다며 향후 몇 주간은 오히려 금리 격차가 다시 벌어질 가능성이 있다”고 전망했다. 장단기 금리 역전 압박은 금융시장 전반으로 여파를 넓히고 있다. 전문가들은 장단기 금리 역전이 현실화될 경우 연준의 정책적 실기 가능성을 경고하는 강력한 신호가 될 수 있다고 입을 모은다. 제이미 패튼 TCW그룹 글로벌 금리 공동 총괄은 “수익률 곡선 역전은 연준이 금리를 과도하게 올린 뒤 향후 이를 급격히 인하해야 하는 상황에 몰릴 수 있음을 뜻한다”며 거시 경제 관점에서 결코 긍정적인 신호가 아니라고 지적했다.

경기 후퇴 전조 증상 보이는 미 국채 시장 27일(현지시각) 블룸버그 통신 등 주요 외신에 따르면 최근 미국 [...] [블록미디어 명정선 기자] 미 국채 시장에서 과거 8번의 경기 침체를 빠짐없이 예측했던 장단기 금리 역전 현상이 임박했다.