급등과 급락 반복한 코스피…무엇이 흔들었나 [Visual]

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9000선 돌파에도 하락 종목 속출 반도체 쏠림에 AI 투자 불안 겹쳐 외국인 매도에 급등락 장세 반복 사상 처음 9000선을 넘어섰던 코스피가 불과 한 달여 만에 5000선대로 추락했다. 그러나 다음 날인 5일에는 저가 매수세가 유입되며 9.63% 급반등해 5583.90에 장을 마쳤다. 이틀 사이 벌어진 극단적인 등락은 기업의 실적 변화보다는 대외 변수와 투자심리, 수급 변화가 주가에 얼마나 큰 영향을 미치는지를 보여줬다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스 등 시가총액 상위 반도체 기업들이 강세를 보이면서 코스피는 지난 6월 18일 사상 처음 9000선을 돌파했다. 7월 29일 코스피 종가는 5663.24로, 6월 22일의 고점과 비교하면 23거래일 만에 37.9% 하락한 수준이었다. 중국 메모리 반도체 기업의 기술 추격 우려와 외국인 매도세가 겹치면서 10월 13일 코스피는 5.46% 하락한 6035.35로 마감했다.

미국의 물가와 금리 불확실성, AI 투자 지속 가능성에 대한 의문, 반도체 업종의 경쟁 심화 우려 등이 복합적으로 작용하면서 코스피는 7.57% 급락한 5554.22로 주저앉았다. 올해 10월 15일까지 서킷브레이커 발동 횟수는 코스피 10회, 코스닥 5회로 두 시장을 합쳐 15회에 달했다. 10월 28일 SK하이닉스가 역대 최대 실적과 고대역폭메모리(HBM) 등 메모리 수요에 대한 긍정적인 전망을 내놓자 코스피는 6.63% 급등한 6012.44로 마감하며 6000선을 회복했다. 11월 2일에는 연기금의 매수세에 힘입어 5859.08까지 반등했지만, 3일에는 AI 기업들의 대규모 투자에 따른 자금조달 부담과 수익성 우려가 다시 불거지면서 3.59% 하락한 5648.79로 밀렸다. 그러나 장 후반 개인과 기관의 매수세가 유입되면서 코스피는 전 거래일보다 35.01포인트(0.62%) 오른 5683.80에 거래를 마쳤다.

결국 향후 국내 증시의 안정적인 회복 여부는 지수 상승 자체보다 상승세가 얼마나 많은 업종으로 확산하는지, AI 관련 투자 확대가 실제 기업 실적으로 이어지는지, 외국인과 기관의 자금 흐름이 얼마나 안정적으로 유지되는지에 달려 있다는 분석이다.