비트코인 보유 넘어 현금흐름 기업 인수…트웬티원 캐피털의 차별화 전략

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라파 자구리 트웬티원 캐피털 최고경영자는 비트코인 보유를 넘어 현금흐름 기업 인수와 저비용 자본 조달로 차별화하겠다고 밝혔다. 비트코인 재무전략 기업이 단순 보유를 넘어 현금흐름을 내는 운영기업 인수로 사업 모델을 넓히겠다는 구상을 내놨다. 10월 8일(현지시간) 비트코인 매거진 인터뷰에서 라파 자구리 트웬티원 캐피털 최고경영자는 "비트코인은 무엇보다 우리의 기준점"이라며 단순히 대차대조표에 비트코인을 보유하는 데 그치지 않고 그 위에 운영기업을 구축하겠다고 말했다. 자구리는 인수 대상의 핵심 조건으로 현금흐름과 성장성, 저비용 자본을 활용한 확장 가능성을 꼽았다. 그는 "비트코인을 그냥 보유하는 것보다 위험조정 기준에서 더 나은 성과를 낼 가능성이 있어야 한다"며 비트코인 인프라 영역 일부에서 그런 기회가 있다고 설명했다. 자구리는 트웬티원이 약 4만3000개의 비트코인을 보유하고 있으며 이를 달러로 환산하면 약 35억 달러라고 말했다.

기업가치는 약 25억 달러 수준으로, 보유 비트코인 가치보다 30%가량 낮게 거래되고 있다는 설명이다. 자구리는 해당 서한 공개 뒤 비트코인은 약 28~29% 올랐고 트웬티원 주가는 약 42% 상승했다며, 투자자들이 회사의 구축 방향을 더 잘 이해하기 시작한 결과라고 설명했다. 자구리는 자신이 전 세계 비트코인 채굴 해시레이트의 약 5%를 보유한 대형 채굴기업 일렉트론을 세운 경험이 있다며 "우리는 다른 재무전략 기업과 구조적으로 다른 일을 하고 있다"고 강조했다. 자구리는 우선주가 보유자에게는 12~14% 수준에서 매력적일 수 있지만 회사 입장에서는 더 낮은 자본비용을 찾을 수 있다고 말했다. 트웬티원 대차대조표의 약 3분의 2에 해당하는 비트코인이 담보로 묶여 있지 않아 이를 활용한 저비용 자본 조달도 가능하다는 설명이다.

자구리는 에너지 거래, 자산 인수, 대출, 신용펀드 조성 등도 검토 영역이라며 비트코인과 에너지가 매우 밀접하게 얽혀 있다고 덧붙였다.