美 증시, 기업 실적과 국채금리 ‘힘겨루기’ …AI 랠리 시험대 올랐다

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미국 증시가 기업 실적 개선과 국채금리 상승이라는 상반된 변수 사이에서 방향성을 모색하고 있다. [블록미디어 명정선 기자] 미국 증시가 기업 실적 개선과 국채금리 상승이라는 상반된 변수 사이에서 방향성을 모색하고 있다. 인공지능(AI) 투자 확대에 힘입어 기업 이익은 빠르게 늘고 있지만 차입 비용 상승이 주가에 부담을 주면서 기술주 중심의 상승세가 지속될 수 있을지 주목된다. 18일(현지시각) 마켓워치에 따르면 월가에서는 주요 기술기업의 실적 발표를 앞두고 기업 이익 증가 속도가 자본 조달 비용 상승을 얼마나 상쇄할 수 있을지가 증시의 핵심 변수로 떠올랐다. 투자자들이 AI 산업의 성장 기대를 재평가하기 시작하면서 향후 실적에 대한 눈높이도 높아졌다. 주요 은행과 펩시코 등 소비재 기업의 초기 실적 발표가 투자자들의 기대를 충족하지 못하면서 대형 기술기업들의 실적과 향후 전망에 관심이 집중되고 있다는 설명이다.

주목할 부분은 기업 실적 전망이 개선되는 가운데 주식시장의 밸류에이션은 오히려 낮아지고 있다는 점이다.

팩트셋에 따르면 지난 16일 기준 S&P500지수의 향후 12개월 예상 주가수익비율(PER)은 19배로 5년 및 10년 평균을 모두 밑돌았다. 마이클 모너핸 파운더스100 ETF 포트폴리오 매니저는 기업 실적 증가세가 경기 회복 초기와 맞먹을 만큼 강하지만 국채금리를 끌어올리는 요인 역시 쉽게 사라지지 않을 것으로 전망했다. 결국 미국 증시의 향방은 AI 투자 확대가 실제 이익 증가로 얼마나 이어지는지, 장기 국채금리 상승이 기업 가치에 어느 정도 부담을 주는지에 달려 있다. 특히 대형 기술기업들이 시장 기대를 웃도는 실적과 성장 전망을 제시하지 못할 경우 그동안 AI 관련주에 집중됐던 상승 동력이 약화할 가능성도 제기된다. 기업 실적 개선만으로 금리 상승 부담을 상쇄하기 어려워진 만큼 이번 실적 발표가 미국 증시의 중요한 분기점이 될 전망이다.