비트코인 제자리 와도 3배 ETF 손실 남을 수 있다

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VS Trust가 제안한 3배 비트코인 상품은 선물 기준지표의 하루 수익률 3배를 목표로 한다. 일일 재조정과 비용 탓에 여러 날의 성과는 비트코인 현물의 누적 등락률과 달라질 수 있다. 비트코인(BTC) 가격이 매수가로 돌아와도 3배 레버리지 상품의 손실이 회복된다는 보장은 없다. 하루 수익률의 3배를 목표로 매일 투자 비중을 조정하기 때문에, 여러 날의 누적 성과는 비트코인의 등락률을 단순히 3배 한 값과 달라질 수 있다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 10월 2일 VS Trust가 제안한 3배 비트코인·이더리움 상품 등을 Cboe BZX 거래소에 상장·거래할 수 있도록 거래소 규정 변경을 승인했다. 제안 상품인 3배 비트코인 ETF(BITH)는 비트코인 현물이 아니라 시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물 가격 변동을 반영하는 기준지표를 따른다. VS Trust 제출 서류는 하루 수익률 3배를 목표로 매일 투자 비중을 재조정한다고 밝혔다.

SEC 투자자 안내문은 2008년 12월 1일부터 2009년 4월 30일까지의 사례를 제시했다. 해당 기간 한 지수는 약 8% 올랐지만, 다른 지수의 하루 수익률 3배를 목표로 한 펀드는 53% 하락했다. VS Trust 제출 서류는 비트코인 상품의 연간 운용보수를 1.85%로 제시했다. 서류는 비트코인 선물 기준지표가 하루 동안 반대 방향으로 약 33% 움직이면 투자금 전부 또는 대부분을 잃을 수 있다고도 기재했다. 하루 목표 수익률과 선물 기준지표, 일일 재조정, 운용보수와 세금 신고 방식, 손실 위험을 함께 살펴야 한다.