피델리티 “비트코인과 실질금리 상관관계 0.6 넘어”

본문

피델리티 디지털 자산은 비트코인 시가총액과 미국 10년물 국채 실질 수익률의 상관관계가 0.6을 넘어섰다고 밝혔다. [블록미디어 이혜연 기자] 피델리티 디지털 자산(Fidelity Digital Assets)의 최신 분석에 따르면 비트코인 (Bitcoin)과 미국 10년물 국채 실질 수익률 간의 상관관계가 역대 최고 수준인 0.6을 넘어섰다. 이는 과거 거의 없거나 음의 상관관계를 보였던 두 자산의 관계가 완전히 뒤바뀐 것으로, 미국 재정 압박 심화가 주요 원인으로 지목된다. 피델리티 디지털 자산은 지난 15일(현지시각) 공개한 보고서에서 비트코인 시가총액과 인플레이션 조정 10년물 국채 실질 수익률의 상관관계가 0.6을 상회했다고 밝혔다. 역사적으로 비트코인과 국채 수익률은 거의 상관관계가 없거나 오히려 반대 방향으로 움직이는 경향을 보였지만, 최근 들어 이러한 관계가 뚜렷한 양의 상관관계로 전환된 것이다.

피델리티 디지털 자산의 리서치 부문 부사장 크리스 쿠이퍼는 지난 1일 논평에서 국채 수익률 상승과 비트코인 가격 상승이 재정 적자 및 부채 수준 증가에 대한 투자자 심리를 반영한다고 설명했다. 미국 연방 부채는 현재 40조달러를 넘어섰으며, 이자 비용은 이미 메디케어(Medicare) 지출을 추월해 연방 예산에서 두 번째로 큰 지출 항목이 됐다. 2026 회계연도 미국의 연방 재정 적자는 1조9900억달러로, 2025 회계연도 1조7800억달러보다 증가하며 팬데믹 이후 최고치를 기록했다. 비트코인은 2100만개로 공급량이 고정되어 있고 발행 메커니즘이 투명하게 설정되어 있어, 정부 부채와는 다른 특성을 지닌다. 한편, 최근 두 달간 비트코인 가격은 약 30% 상승했으며, 같은 기간 10년물 미 국채 수익률도 10% 이상 동반 상승했다.

앞으로 비트코인이 실질 수익률과 함께 움직인다면, 과거의 관계에 의존했던 투자자들은 헤지 전략이 예상과 다르게 작동할 수 있다.

투자자들이 디지털자산 을 포함한 포트폴리오 구성에 있어 새로운 거시경제 환경을 반영해야 한다는 의미다.