ENA 2달러 목표가 제시…유에스디이 400억달러 전망

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스탠다드차타드가 에테나의 2028년 말 ENA 목표가를 2달러로 제시했다. 에테나(ENA)의 2028년 말 목표 가격으로 2달러가 제시됐다. 현재 가격 대비 약 7배 수준으로, 유에스디이 공급량 확대와 ENA 바이백 구조가 목표가 산정의 핵심 근거로 꼽혔다. 스탠다드차타드는 9월 30일 공개한 에테나 분석 보고서에서 처음으로 ENA 분석을 시작하며 2028년 말 목표가를 2달러로 제시했다. 보고서 기준 ENA 가격은 0.28달러(약 380원)였으며, 목표가는 2달러(약 2712원)다. 스탠다드차타드는 에테나가 발행하는 유에스디이 공급량이 현재 수준에서 약 8배 늘어 2028년 말 400억달러(약 54조2400억원)에 이를 것으로 전망했다. 보고서는 토큰화 자산 시장 규모가 현재 약 3500억달러(약 474조6000억원)에서 2028년 말 4조달러(약 5424조원)로 커질 것으로 예상했다.

에테나 거버넌스는 9월 초 수수료 전환안을 통과시켰으며, 유에스디이 공급량이 특정 기준을 넘으면 사업에서 발생한 순수익의 95%를 ENA 매입에 사용하도록 했다. 에테나의 계산을 적용하면 유에스디이 공급량이 250억달러(약 33조9000억원)에 도달하고 프로토콜 수익률이 6%, 순수익 배분 비율이 25%일 때 연간 ENA 매입 재원은 약 3억7500만달러(약 5085억원)다. 스탠다드차타드는 유에스디이 공급량이 400억달러까지 늘고 ENA 가격이 현재 수준에 머물 경우 연간 바이백 규모가 ENA 유통 시가총액의 약 23%에 이를 수 있다고 계산했다. 두 시장의 성장세가 예상보다 약하면 유에스디이 공급량과 ENA 바이백 규모에 대한 전망도 낮아질 수 있다. 따라서 2달러 목표가는 확정된 가격이 아니라 스탠다드차타드가 제시한 2028년 말 장기 전망이다.