라울 팔, 하락장 버틴 레이어1으로 이더리움·솔라나·수이 지목

본문

라울 팔은 하락장에도 경제 활동과 개발자 기반을 유지한 레이어1으로 이더리움·솔라나·수이를 꼽았다. 체인 평가에서 TVL·수수료·DEX 거래량보다 자금이 체인에 남는지를 봐야 한다는 주장이다. 라울 팔(Raoul Pal) 리얼비전(Real Vision) CEO가 가격 하락 중에도 경제 활동과 개발자 기반을 지킨 레이어1으로 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 수이(SUI)를 꼽았다. 대만 매체 블록템포(BlockTempo)는 팔이 X에 올린 글을 바탕으로 분석을 전했다. 팔은 지난 주기에 등장한 수백 개 공공체인 가운데 다수가 이용자와 검증자 활동이 줄어든 ‘유령 체인’이 됐다고 진단했다. 팔은 2020년 자신의 관찰을 다시 언급하며 초기 투자 프로젝트의 약 80%는 가치가 사라지고, 19%는 일부 가치를 만들며, 1%가 수익 대부분을 가져간다고 말했다. 이는 공공체인의 현재 성과를 집계한 통계가 아니라 투자 프로젝트의 성과 분포를 설명한 비유다.

그가 제시한 생존 경로는 독립적인 경제권 구축, 특정 분야에 집중, 레이어1 보안을 빌리는 레이어2 운영, 중앙화 플랫폼의 자산을 기반으로 삼는 방식이다. 블록템포는 그가 낮은 유통량과 높은 완전희석가치(FDV)를 가진 토큰의 초기 유통 물량이 적을 경우, 상장 초기에 70% 넘게 하락하는 사례와 향후 물량 해제 우려도 언급했다고 전했다. 팔은 TVL(총예치자산), 수수료 수익, 탈중앙화거래소(DEX) 거래량을 활용해 평가 틀을 만들었던 자신의 접근도 재검토했다고 밝혔다. 그는 이 기준을 적용해 하락장에서 경제 밀도를 유지한 레이어1이 세 곳이었다며 이더리움과 솔라나, 수이를 지목했다. 팔은 수이 재단에서 일하고 있지만 분석을 마친 뒤 수이가 후보에 포함된 사실을 알았다고 설명했다.