역대급 실적에도 주가 ‘반토막’…피크아웃 우려, 중국에 발목잡힌 조선株

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2~3년뒤 수주 둔화 공포 영향 설상가상 中이 신규수주 76% 역대급 실적에도 주가 반토막 국내 조선사 실적이 가파르게 개선되고 있지만 주가는 실적과 정반대 방향으로 움직이고 있다. 수년 전부터 높은 가격에 수주한 선박이 본격적으로 매출과 영업이익에 반영되기 시작하며 실적은 분명히 나아지고 있다. 하지만 증권시장에서는 2~3년 뒤 국내 조선사의 수주와 이익이 동시에 둔화할 수 있다는 ‘피크아웃’ 가능성이 주가를 짓누르는 모습이다. 11일 한국거래소에 따르면 지난 8일 종가를 기준으로 HD현대중공업, 한화오션, 삼성중공업 주가는 고점(52주) 대비 각각 49.8%, 53.5%, 46.6% 하락했다. 반면 에프앤가이드가 지난달 30일 집계한 올해 3분기 영업이익 컨센서스는 HD현대중공업 1조123억원, 한화오션 5715억원, 삼성중공업 3463억원으로 전년 동기보다 각각 81.7%, 97.2%, 45.5% 늘어날 전망이다.

에프앤가이드가 지난달 21일 집계한 HD한국조선해양·한화오션·삼성중공업의 2028년 합산 영업이익 전망치는 13조6658억원으로 지난해 5조9343억원보다 130.3% 많다. HD현대중공업의 올해 3분기영업이익 컨센서스가 1조123억원으로 전년 동기 대비 81.7% 증가할 전망입니다. 이익 개선세에도 불구하고 향후 수주 둔화와 관련된 피크아웃 우려 가 맞서며 시장의 시선이 교차하고 있습니다. 한화오션의 3분기영업이익 컨센서스는 5715억원으로 전년 동기보다 크게 늘어날 전망입니다. 업계에서는 수주 흐름과 성장동력 확보 여부가 향후 주가 흐름의 가늠자가 될 것으로 보고 있습니다. 신조선가지수 상승과 중국의 수주 점유율 확대가 향후 주가 방향성을 가르는 기준이 됩니다. 2023년 3분기 영업이익 전망은 전년 동기 대비 크게 증가할 것으로 예상되지만, 주문량 증가에는 한계가 있으며 원자재 비용 상승이 부담이 되고 있다.