'366조' 스테이블코인 미 제도권 상륙 임박

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2700억달러(약 366조원) 규모 달러 스테이블코인의 미국 제도권 상륙이 임박했다. 미국 연방 스테이블코인 규제법 지니어스 법(GENIUS Act)의 시행 시한 미국 연방 스테이블코인 규제법 지니어스 법(GENIUS Act)의 시행 시한이 다가오면서 규제기관이 스테이블코인 발행·준비자산·감독 기준을 구체화하고 있다. 규제기관들의 이 같은 움직임은 최근 미 국채금리 상승으로 정부 재정 위기 우려가 커지면서 스테이블코인이 국채 물량을 흡수할 새로운 수요처로 주목받고 있는 가운데 나오고 있는 것이다. 2025년 7월 제정된 미국의 지니어스 법은 제20조에 따라 제정 18개월 뒤 또는 연방 주요 스테이블코인 규제기관의 최종 시행규칙 발표 120일 뒤 가운데 더 이른 날 시행된다. 주요 달러 스테이블코인 시가총액은 9월 29일 디지털자산 정보사이트 코인게코 기준으로 2700억달러에 이른다.

이는 스테이블코인의 글로벌 유통 규모를 보여주는 지표여서, 이 가운데 일부는 지니어스 법이 규제하는 스테이블코인 범주에 포함되지 않는다.

스콧 베센트 미 재무장관은 2025년 11월 뉴욕 연방준비은행에서 열린 미 국채시장 콘퍼런스에서 "스테이블코인 시장이 지니어스 법을 기반으로 2030년까지 10배 성장할 수 있다"며 "머니마켓펀드(MMF)와 스테이블코인이 성장하면 단기국채 수요도 증가할 것"이라고 밝혔다. 브룩 차관은 "스테이블코인 발행사들이 이미 단기국채와 만기가 임박한 국채 약 2000억달러(약 271조원)를 보유하고 있다"며 "지니어스 법 규칙제정이 이뤄지면 발행사들이 성장하면서 국채 보유량을 늘릴 수 있다"고 설명했다. 세계 각지에서 달러 스테이블코인 수요가 늘면 발행량과 준비자산이 함께 증가하고 이는 곧 상당량이 미국 국채 매입으로 이어지는 구조가 되는 셈이다.

글로벌 금융그룹 스탠다드차타드는 지난 2025년 4월 보고서에서 달러 스테이블코인 시장 규모가 2028년까지 2조달러(약 2706조원)까지 성장하면 단기국채 추가 수요가 최대 9000억달러에 이를 수 있다고 분석했다.

모종우 언디파인드랩스 공동창업자는 "스테이블코인 제도권 편입의 성과는 발행량뿐 아니라 실제 결제 활용과 상환 안정성으로 판단해야 한다"며 "준비자산 감독과 유통시장 규율이 함께 갖춰져야 지속 가능한 수요가 만들어질 수 있다"고 디지털애셋에 설명했다. 미국 연방 스테이블코인 규제법 지니어스 법(GENIUS Act)의 시행 시한이 다가오면서 규제기관이 스테이블코인 발행·준비자산·감독 기준을 구체화하고 있다.