키움증권 "고금리 장기화, AI 투자·신용시장 전이 주시해야"

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(서울=연합뉴스) 정회인 기자 = 키움증권은 16일 미국의 고금리 장기화가 인공지능(AI) 투자와 기업 신용시장으로 번지는지 여부를 점검할 필요... (서울=연합뉴스) 정회인 기자 = 키움증권은 16일 미국의 고금리 장기화가 인공지능(AI) 투자와 기업 신용시장으로 번지는지 여부를 점검할 필요가 있다고 진단했다. 김유미 연구원은 이날 보고서에서 "장기금리 상승이 곧바로 금융시장 위기로 이어지는 것은 아니다"라며 "금리의 절대 수준보다 고금리 부담이 실물경제와 신용시장으로 얼마나 전이되는지가 중요하다"고 밝혔다. 현재 AI 투자는 현금창출력이 높은 대형 기술기업들이 주도하고 있지만, 데이터센터 등 대규모 설비투자가 이어지면서 회사채 발행 등 외부 자금조달도 늘고 있기 때문이다. 김 연구원은 "자본비용이 높아지는 상황에서도 지금과 같은 투자 속도를 유지할 수 있을지가 향후 AI 투자 사이클의 핵심 변수"라고 말했다.

예를 들어 공급업체가 자금을 빌려주고, 그 돈이 다시 그래픽처리장치(GPU)나 클라우드·데이터센터 투자로 이어지는 구조가 커질수록 한 기업의 실적 악화나 신용도 하락이 다른 기업으로 번질 가능성이 높아질 수 있다는 것이다. 최근 일부 하이퍼스케일러의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 상승한 점도 시장의 경계가 높아지고 있다는 신호로 봤다. CDS프리미엄은 기업의 부도 위험 대비 지급하는 비용으로, 통상 수치가 오를수록 시장이 해당 기업의 신용위험을 더 크게 보고 있다는 뜻이다. 반면 주요 상장 기업대출회사(BDC) 주가는 상반기 사모신용시장 불안 이후에도 일부 종목의 회복세가 더딘 만큼, 중·저신용 기업의 상환 부담에는 유의해야 한다고 분석했다.

김 연구원은 "현재 회사채 스프레드가 안정적이고 하이퍼스케일러의 현금창출력도 높은 만큼 시스템 리스크가 본격화된 상황은 아니다"라며 "AI 내부의 신용위험이 사모신용을 거쳐 시장 전반으로 이어지는지 지속해서 살펴볼 필요가 있다"고 말했다.

제보는 카카오톡 okjebo 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026/09/16 08:54 송고 2026년09월16일 08시54분 송고 (서울=연합뉴스) 정회인 기자 = 키움증권은 16일 미국의 고금리 장기화가 인공지능(AI) 투자와 기업 신용시장으로 번지는지 여부를 점검할 필요...