증시 큰 변동성에도 버티는 보험주…배당·방어주로 부각된다는데

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금리 상승기에 보험주, 매력 부각 배당 매력도와 기대는 최근 주춤 주주환원 측면 불확실성은 여전 최근 국내 증시가 큰 변동성을 보이며 급락과 반등을 이어가는 가운데, 배당·방어주로 인식되는 보험주가 부각되고 있다. 고금리 상황에서 상대적인 수혜주로 인식되고 있지만 배당 매력도와 기대가 이전보다는 낮아졌다는 분석도 나온다. 증권가에서는 지난 3분기 보험주의 주가 수익률이 시장보다 상대적으로 좋은 모습을 보였고 그 배경에는 실적, 금리, 규제 등의 요인이 있었다고 짚었다. 또 고금리가 증시 하락의 원인으로 작용하자 방어주이자 금리 상승 수혜주인 보험주는 상대적으로 수급이 우호적으로 작용했다고 짚었다. 금리 상승이 보험주 기초 체력(펀더멘털)에는 좋을 수 있지만 투자자에게는 불리하게 작용될 수 있다고도 봤다. 또 배당 증가에 따른 주가 상승을 기대하기에도 한계가 있다고 짚었다.

안영준 키움증권 연구원은 “보험사는 배당주이며 배당을 일시에 급격히 증가시키는 어렵다고 판단되면 가격을 먼저 고려해야 한다”며 “현재는 보험주 대부분 가격과 배당 매력도가 낮은 구간인 바 업황이나 배당 이외에 개별주의 특수한 모멘텀에 집중할 필요가 있다”고 분석했다. iM증권도 보험업종은 상반기 시장 안에서 소외되어 왔지만 하반기부터 시장 금리 상승세가 부각되면서 방어주 관점에서 주목을 받아왔다고 짚었다. 다만 단기적으로는 투자손익이 부진한 가운데 실손 중심의 장기보험 손익 개선이 이를 상쇄하지 못하며 시장 평균 전망치(컨센서스)를 하회하는 실적이 예상된다고 짚었다. 설용진 iM증권 연구원은 “해약환급금준비금 관련 제도 개편 여부도 불확실성이 지속되며 배당 재개에 대한 기대감도 이전보다 약화됐다”며 “단기적인 실적 부진에도 보험손익 측면의 본질적인 이익 개선에 대한 기대는 유효하다”고 밝혔다.

증시 변동성 속에 DB손해보험이 고금리 수혜주 로 대표 보험주군에 거론됐습니다.

최근 국내 증시의 변동성이 큰 가운데, 배당·방어주로 인식되는 보험주가 주목받고 있으나 배당 매력도가 이전보다 낮아졌다는 분석이 나오고 있다.