뉴욕 연은 “통화정책 수단 잘 작동”…美 국채 매입 재개 가능성 열어둬

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연준의 단기금리 통제 수단이 효과적으로 작동하고 있으며 은행권 준비금도 충분한 수준이라는 평가가 나왔다. [블록미디어 명정선 기자] 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 단기금리 통제 수단이 원활하게 작동하고 있다는 평가가 나왔다. 다만 국채 매입이 재개되더라도 통화정책 완화를 위한 양적완화(QE) 가 아니라 금융시스템의 적정 준비금을 유지하기 위한 기술적 조치라는 점을 강조했다. 22일(현지시각) 로이터통신 등에 따르면 로베르토 펄리 뉴욕 연방준비은행 시스템공개시장계정(SOMA) 매니저는 뉴욕 연은에서 열린 ‘2026 미국 국채시장 콘퍼런스’에서 연준의 통화정책 운영 수단이 매우 효과적으로 작동하고 있다고 밝혔다. 은행들이 필요한 수준 이상의 준비금을 보유하도록 해 준비금 공급을 매번 적극적으로 조정하지 않더라도 연방기금금리를 목표 범위 안에서 유지하는 방식이다.

뉴욕 연은 공개시장데스크가 단기 국채를 사들이면 연준의 자산과 금융기관의 준비금이 함께 늘어난다.

연준은 올해 초 월 400억달러 규모의 준비금관리매입을 실시한 뒤 시장 상황에 따라 규모를 단계적으로 축소했다. 실제로 뉴욕 연은은 9월 15일부터 10월 14일까지 준비금관리 목적의 추가 국채 매입을 실시하지 않지만 만기 도래 자산의 원금 재투자를 위한 국채 매입은 약 156억달러 규모로 진행한다. 펄리 매니저는 뉴욕 연은의 준비금 전망 과정도 대체로 정확하게 작동하고 있다고 평가했다. 최근 4년간 전망 오차가 전체 준비금 공급에서 차지하는 비중이 매우 작아 현재의 충분한 준비금 체계에서 흡수할 수 있는 수준이라는 설명이다. 연준이 국채 매입을 멈춘 상황에서도 재개 가능성을 열어둔 만큼 향후 시장의 관심은 단기자금시장과 은행권 준비금 추이에 쏠릴 전망이다. 준비금이 예상보다 빠르게 감소하거나 단기금리 변동성 이 확대될 경우 연준이 다시 단기 국채 매입을 통해 유동성 조절에 나설지가 주요 관전 포인트다.