블랙록 1~2%·피델리티 2~5%…비트코인 은퇴자금 편입에 위험관리 강조

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비트코인(BTC)을 은퇴자금에 편입할 경우 블랙록은 1~2%, 피델리티는 2~5% 수준을 제시했다. 은퇴 이후에는 높은 수익 가능성보다 생활비 인출 시점의 가격 변동과 손실 위험을 먼저 고려해야 한다는 분석이다.연금업계와 자산운용사들은... 블랙록과 피델리티가 비트코인의 은퇴 포트폴리오 편입 비중을 각각 1~2%, 2~5%로 제시했다. 일부 연구자와 재무설계사는 변동성과 인출 위험을 고려해 5% 이내의 제한적 배분을 권고했다. 이 가운데 46%는 암호화폐 편입을 ‘매우 위험하다’고 봤고, 53%는 고용주가 암호화폐를 투자 선택지로 제공하는 데 반대했다. 블랙록은 위험을 감내할 수 있는 투자자를 전제로 다자산 포트폴리오에서 BTC 비중 1~2%가 합리적일 수 있다고 제시했다. 피델리티는 2025년 8월 공개한 분석에서 낙관적인 채택 시나리오와 특정 포트폴리오 가정 아래 BTC 비중 2~5%를 분석했다.

젊은 투자자는 급락 이후 회복까지 기다릴 시간이 있지만, 은퇴 전후 투자자는 생활비를 마련하기 위해 하락장에서 자산을 매도할 가능성이 크다. 일부 연기금과 대형 투자자들은 규제된 비트코인 현물 ETF를 통해 BTC에 노출되고 있다. 교직원 대상 연기금인 캘스터스는 BTC를 직접 보유하지 않고 코인베이스($COIN) 등 암호화폐 관련 기업에 투자하는 방식을 택하고 있다. 매사추세츠공대 재무학 교수 조너선 파커(Jonathan Parker)는 암호화폐가 분산형 은퇴 포트폴리오에 들어갈 여지는 있지만, BTC 자체보다 암호화폐 산업에서 실제 매출을 만드는 기업의 주식이나 부채에 투자하는 방법을 제안했다. 은퇴자금 운용에서는 개인의 은퇴 시점과 현금흐름, 하락장에서 자산을 매도해야 하는지 여부가 결과를 좌우할 수 있다.