대형 스테이블코인 확산에 SNB “통화정책 복잡해질 수 있어”

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스위스국립은행이 기존 금융시스템과 분리된 대형 스테이블코인의 확산이 통화정책 전달을 복잡하게 만들 수 있다고 경고했다. 결제 혁신 가능성은 인정하면서도 금융안정 위험을 함께 지적했다. 대형 스테이블코인 이 기존 금융시스템과 분리된 채 확산하면 중앙은행의 통화정책 전달이 복잡해질 수 있다는 경고가 나왔다. 스위스국립은행(SNB)은 결제 혁신 가능성은 인정하면서도 금융안정 위험을 함께 지적했다. 페트라 추딘(Petra Tschudin) 스위스국립은행(SNB) 이사회 위원은 30일 취리히에서 열린 행사에서 “결제시스템을 현대화하는 것은 합리적”이라면서도 기존 2단계 금융시스템에 통합되지 않은 대형 스테이블코인이 커지면 중앙은행이 책무를 수행하기 어려워질 수 있다고 말했다. 스테이블코인이 이 체계 밖에서 결제와 자금 이동의 비중을 키우면 정책금리가 금융시장과 실물경제에 전달되는 경로가 달라질 수 있다는 의미다.

추딘 위원은 스테이블코인이 기존 금융시스템을 개선할 가능성도 인정했다.

그는 “상업은행과 스테이블코인 사이에는 경쟁이 있다”며 “경쟁과 라이벌 관계 자체는 좋은 것이며 혁신을 가져온다”고 말했다. 가계와 기업이 상업은행에 보유하던 자금을 스테이블코인으로 옮기면 은행의 대출 재원이 줄고, 금리 변화가 차입 비용에 미치는 영향도 달라질 수 있다. 국제결제은행(BIS)도 스테이블코인 확산이 통화정책 전달에 영향을 줄 수 있다고 분석했다 . 스테이블코인의 결제 혁신은 인정하되 통화정책 기능과 금융안정을 함께 고려해야 한다는 설명이다. 스테이블코인 확산과 기관용 CBDC 실험이 금융시스템 안에서 어떤 역할 분담으로 이어질지 지켜볼 사안이다.