피터 시프 "미 국채시장 붕괴 위험…수익률 상승 막기 어렵다"

본문

피터 시프는 미국 정부와 연방준비제도가 장기 국채금리 상승을 억제하기 어렵다고 진단했다. 재정지출 축소 없는 개입은 오히려 인플레이션 압력을 키워 국채시장 불안을 심화시킬 수 있다는 주장이다. 피터 시프는 미국 정부와 연준의 금리 억제 시도가 인플레이션을 키워 장기 국채금리 상승과 채권시장 불안을 심화시킬 수 있다고 전망했다. 9월 12일(현지시간) 데이비드 린 인터뷰에서 피터 시프 피터 시프 팟캐스트 진행자이자 시프골드 창립자, 유로퍼시픽자산운용 수석 자산전략가는 "정부가 검토하거나 추진하는 방식으로는 성공할 방법이 없다"며 장기 금리 상승세가 이어질 수 있다고 말했다. 시프 전략가는 정부가 실제로 해야 할 일은 대규모 재정지출 감축이라고 설명했다. 미 재무부의 국채 바이백에 대해서도 시프 전략가는 효과가 제한적이라고 봤다.

재무부가 장기채를 사들이더라도 단기채 발행으로 재원을 마련하는 만큼 수익률 곡선을 조정하는 데 그칠 수 있으며, 실질적인 영향력을 내려면 결국 연준의 개입으로 이어질 가능성이 크다고 전망했다.

연준은 통화를 새로 공급해 채권을 시장에서 흡수할 수 있기 때문에 재무부보다 여력이 크지만, 그만큼 물가 압력을 키울 수 있다는 것이다. 다만 그는 유가가 금리를 끌어올리는 단일 원인이라기보다 인플레이션이 유가와 국채금리를 동시에 밀어 올리는 공통 원인이라고 설명했다. 그는 "달러는 결국 자기 무게를 이기지 못하고 무너질 것"이라며, 엔화가 더 이상 약세를 보이지 않으면 엔 캐리 거래 청산이라는 또 다른 위험이 생길 수 있다고 말했다. 시프 전략가는 장기 국채시장이 이미 상당 기간 약세를 겪어 왔다며 추가 충격 가능성도 배제하지 않았다. 그는 "국채시장의 바닥이 빠질 수 있다"며 "국채시장 붕괴가 일어나고 수익률이 치솟을 수 있다"고 경고했다.