AI 고평가에 조정 위험…파네타, 기대·수익성 간극 경고

본문

파비오 파네타 이탈리아은행 총재가 AI 기업의 기대 수익성과 실제 실적 사이 간극이 커지면 금융시장이 급격한 조정에 취약해질 수 있다고 말했다. 인공지능(AI) 기업의 낙관적 밸류에이션이 실제 수익성으로 이어지지 않으면 금융시장이 급격한 조정을 겪을 수 있다는 경고가 나왔다. 파비오 파네타(Fabio Panetta) 이탈리아은행 총재는 21일 우크라이나 키이우에서 열린 중앙은행 콘퍼런스 연설에서 “현재 자산 가격은 AI의 미래 수익성에 대한 낙관적 기대를 반영하고 있다”고 말했다. 파네타 총재는 높은 밸류에이션이 기술기업의 자금 조달과 투자를 뒷받침한다고 평가했다. 파네타 총재는 기대와 실제 수익성 사이의 간극이 커질 경우 시장 변동성이 확대될 수 있다고 지적했지만, 특정 기업이나 자산의 가격 방향은 제시하지 않았다. 단기적으로는 AI 투자가 컴퓨팅 역량과 에너지, 전문인력 수요를 끌어올릴 수 있다고 봤다.

자동화가 우세하면 고용과 임금에 대한 불확실성이 커져 소비가 위축될 수 있지만, 새로운 업무가 생기고 AI가 인간 노동을 보완하면 소득 기대와 소비가 강화될 수 있다는 분석이다. 이 같은 진단은 AI 투자가 기업의 실적과 생산성 개선으로 이어지는지 점검해야 한다는 의미로 해석된다. 파네타 총재는 2023년 11월부터 이탈리아은행 총재를 맡고 있다. 이번 발언은 AI 관련 기술주의 높은 밸류에이션과 조정 위험을 다룬 본지의 앞선 보도 와 맞닿아 있다. 앞선 보도는 AI 투자 기대가 자산 가격과 금융 안정에 미칠 수 있는 영향을 다뤘다. AI 기업의 가치가 실제 수익과 생산성으로 뒷받침되는지, 기대가 먼저 가격에 반영된 뒤 조정으로 이어질지는 향후 실적과 투자 흐름을 통해 확인해야 한다.