MSCI 지수 편출 우려에도 비트코인 제한적 하락…강제 매도 영향은

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스트래티지의 MSCI 지수 편출 가능성은 최대 28억 달러의 주식 매도를 유발할 수 있지만 비트코인 직접 매도보다 회사의 추가 매입 여력과 다른 지수의 판단에 미칠 영향이 핵심이라는 분석이 나왔다. 조 콘소티가 10월 19일(현지시간) 공개한 영상에 따르면, 스트래티지의 MSCI 지수 편출 가능성이 최대 28억 달러 규모의 주식 매도로 이어질 수 있지만, 비트코인 시장에 미칠 직접적인 충격은 제한적이라는 분석이 나왔다. 비트코인 분석가 조 콘소르티는 10월 19일(현지시간) 자신의 영상에서 MSCI 지수 추종 자금의 스트래티지 주식 매도가 비트코인 매도로 이어지는 것은 아니라며, 시장이 강제 매도 규모보다 시점과 파급효과에 주목해야 한다고 말했다. 콘소르티는 이 기준에 따라 스트래티지가 지수에서 제외될 가능성이 있으며, 최종 편출 명단은 11월 11일 발표되고 변경 사항은 11월 30일 장 마감 때 적용될 예정이라고 설명했다.

그는 스트래티지 주식의 올해 하루 평균 거래액이 약 29억 달러라며 강제 매도 물량 자체는 통상적인 하루 거래 규모보다 작다고 짚었다. 지수 추종 펀드는 편출 효력이 발생하는 날 종가에 맞춰 주식을 처분해야 하고, 이를 아는 투자자들이 먼저 매도할 수 있다는 설명이다. 그는 "이번 강제 매도는 비트코인을 단 한 개도 시장에 내놓지 않는다"며 약 85만 BTC는 스트래티지의 대차대조표에 그대로 남는다고 강조했다. 찰스슈왑과 뱅가드 고객 자산을 합치면 약 24조 달러가 비트코인 투자에 접근할 수 있으며, 찰스슈왑 고객 자산의 1%만 유입돼도 1330억 달러로 추산된다고 설명했다. 이는 스트래티지의 최대 강제 매도 예상액보다 약 47배 큰 규모다. 미국 현물 비트코인 ETF는 약 128만 BTC를 보유하고 있으며 출시 이후 순유입액은 약 570억 달러로 집계됐다.

결국 이번 사안은 비트코인의 즉각적인 매도 압력보다 스트래티지의 자금 조달 능력과 다른 지수 사업자의 판단에 영향을 줄 가능성이 더 크다는 분석이다.

콘소르티는 "규칙이 바뀌어 컴퓨터가 강제로 팔게 된 것"이라며 지수 편출 우려와 비트코인의 장기 수요 기반을 별도로 평가해야 한다고 주장했다.