삼성바이오로직스, 관세 불안 걷히자 고객 문의…증권가 주목한 ‘내년 수주’

본문

삼성증권은 22일 삼성바이오로직스에 대해 미국 관세 정책의 불확실성이 완화되면서 회복 중인 고객 문의가 실제 수주로 이어지는지 주목해야 한다면서 투자의견 ‘매수’와 목표주가 180만원을 유지했다. 서근희 삼성증권 연구원은 “관세 불확실성 완화 이후 회복되는 수주 문의가 2027년 신규 수주로 이어지는지 확인하는 것이 향후 중요한 모멘텀”이라고 밝혔다. 삼성바이오로직스는 올해 3분기 연결 기준 매출 1조4903억원, 영업이익 6401억원을 기록했다. 삼성증권은 록빌 공장이 올해 3분기와 4분기에 각각 1000억원 이상의 매출을 낼 것으로 예상했다. 5공장도 인증을 위한 생산 물량이 매출에 반영되기 시작했으며, 본격적인 상업 생산은 2027년 하반기로 전망했다. 보고서 본문에 제시된 3분기 영업이익률은 42.9%로, 전년 동기 50.4%를 밑돌았다.

미국 관세와 지정학적 불확실성으로 상반기 수주가 둔화했지만, 지난 9월 관세 정책이 구체화한 이후 고객 문의가 회복되고 있다는 설명이다.

삼성증권은 올해 삼성바이오로직스의 매출을 전년보다 24.3% 늘어난 5조6639억원, 영업이익을 18.7% 증가한 2조4558억원으로 추정했다. 관세 정책 구체화 뒤 회복된 고객문의 가 2027년 신규 수주로 연결되는지와 새 공장 비용의 수익성 영향이 함께 관찰됩니다. 삼성증권은 삼성바이오로직스에 대해 미국 관세 정책의 불확실성이 완화되면서 수주 문의가 실제 수주로 이어지는지를 주목하며 투자의견 '매수'와 목표주가 180만원을 유지한다고 밝혔다. 또한, 올해 3분기 삼성바이오로직스의 매출이 전년 동기 대비 18.5% 증가한 1조4903억원, 영업이익은 6401억원을 기록했다고 전했다. 향후 대형 수주 후보들과의 협의 결과와 새로운 공장의 상업 생산이 수익성에 미치는 영향을 주의 깊게 살펴봐야 한다고 덧붙였다.