日·대만 달리는데…3대 걸림돌에 막힌 코스피

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8월이후 나홀로 지수 후퇴① AI 소수 대형주 쏠림 심화메모리 의존높은 韓 직격탄② 가파른 원화 강세도 부담수출주 실적 눈높이 낮아져③ 외국인 자금이탈 심해져한달간 28조원 폭풍 매도 마이크론 테크놀로지가 6월 고점 대비 주가 하락 을 겪으며 전통적인 사이클 영향이 나타났습니다. 고대역폭메모리 마진 확대와 일반 D램의 피크아웃 우려가 메모리 업황에 복합적으로 작용하고 있습니다. 시선이 엇갈리는 만큼 향후 실적 추정치와 수급 변화를 중심으로 업황 추이 를 지켜볼 필요가 있습니다. 브로드컴은 통신 칩과 기업용 소프트웨어 영역에서 전통 교체 주기의 영향으로 고점 대비 주가 25% 하락 을 겪었습니다. 메모리 의존도가 높은 글로벌 증시의 쏠림 장세와 맞춤형 반도체로의 이동 속에서 관련 실적 흐름이 제약받고 있습니다. 시장에서는 AI 사이클의 주도권 변화와 환율 변동성이 당분간 업종별 수익성 에 미칠 부담을 주시하고 있습니다.

글로벌 증시는 AI 랠리를 이어가는 반면, 코스피는 반도체 대형주의 부진으로 상승 동력을 찾지 못하고 있다. 국내 증시는 높은 메모리 반도체 의존도와 원화 강세, 외국인 자금 이탈 등의 요인으로 주요국 증시와의 디커플링 양상을 보이고 있다. 전문가는 AI 사이클의 주도권이 메모리에서 기타 분야로 이동하면서 국내 증시가 소외된 결과라고 진단하며, 앞으로도 어려운 경제 환경이 지속될 것이라고 전망했다. 글로벌 증시가 인공지능(AI) 랠리를 재개하고 신고가 행진을 이어가는 가운데 코스피는 제자리걸음을 하며 크게 대조되는 모습을 보이고 있다.