일본 중앙은행은 ETF를 2.6배 더 빨리 판매할 예정이며, 종료하는 데 여전히 43년이 걸릴 수 있습니다.

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일본 은행(BOJ) 은행은 더 빠른 ETF 판매를 계획하고 있지만 43년 출구 추정치는 당국자들이 변경할 수 있는 속도에 따라 달라집니다. 일본 중앙은행은 한 번의 회의로 금리 목표를 재설정할 수 있지만 주식 자금을 매각하는 데는 40년이 걸릴 수 있습니다. 일본 중앙은행은 평소보다 약 2.6배 빠른 속도로 주식 펀드를 매각하기로 결정했으며, 이를 통해 처분에 필요한 예상 시간을 112년에서 43년으로 줄였습니다. 이렇게 엄청난 출구가 여전히 40년 이상 지속되는 이유가 궁금하다면 일본 은행이 지원에 도움을 준 시장을 방해하지 않고 수년간의 매입을 취소하려고 노력하고 있기 때문입니다. 이자율 결정은 현재의 화폐 비용을 결정하며, 판매 프로그램은 투자자가 더 기꺼이 위험을 감수하도록 하기 위한 초기 노력으로 축적된 자산을 다룹니다.

회사 주식 바구니를 보유하고 있는 상장지수펀드를 매입함으로써 은행은 투자할 개별 회사를 선택하는 대신 광범위한 주식 시장 노출을 얻을 수 있습니다. 중앙은행이 주식에 대한 수요를 추가하면 주식 가격을 뒷받침하고 투자자들이 주식 소유에 대한 낮은 예상 수익률을 받아들이도록 장려할 수 있습니다. 2010년 11월 프로그램 설명에서 시라카와 마사아키 당시 총재는 잠재적 손실과 중앙은행이 기업과 산업 전반에 걸쳐 자원을 배분하는 데 더 깊이 개입하는 데 따른 영향에 대해 논의했습니다. 이 거래를 종료하려면 은행은 미래 이익과 손실의 위험을 감수하는 실제 구매자와 거래해야 합니다. 은행은 1월부터 9월까지 판매한 ETF의 시장 가격과 장부가치 사이의 관계를 사용하여 새로운 속도가 시장 가치로 약 2조 4600억 엔에 해당한다고 추정합니다. 차트: 일본은행은 각각의 연간 판매 속도를 기준으로 약 112년과 43년을 추정합니다.

43년 추정치는 일본 시장이 포트폴리오를 흡수하는 데 40년이 필요하다는 점이나 BOJ가 다른 정책에 따라 채권 덤핑을 더 빨리 완료할 수 없다는 점을 입증하지 못합니다.