디파이에도 기준금리가 필요하다…트리하우스 DOR, 온체인 금융의 새로운 표준 될까

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디파이는 프로토콜마다 금리가 달라 공통 기준금리가 부족하며, 트리하우스 프로토콜은 금리 예측과 데이터를 결합한 DOR을 개발했다. [블록미디어 정윤재 에디터] 탈중앙화금융(DeFi·디파이) 시장이 성장하면서 대출과 스테이킹 등 다양한 금융상품이 등장하고 있다. 트리하우스 프로토콜(Treehouse Protocol·TREE)은 이러한 문제를 해결하기 위해 DOR(Decentralized Offered Rates·탈중앙화 기준금리)을 개발했다. 시장 참여자의 금리 예측과 검증 가능한 데이터를 결합해 온체인 금융상품에 활용할 수 있는 공통 금리 지표를 제공하는 것이 목표다. DOR 생태계의 대표적인 지표는 TESR(Treehouse Ethereum Staking Rate)이다. 실현 TESR이 이미 발생한 스테이킹 보상을 보여준다면, DOR의 패널리스트들은 해당 데이터와 시장 상황을 분석해 향후 금리를 전망한다.

트리하우스는 1일, 7일, 30일 등 기간별 전망 체계를 구축했다.

DOR의 중요성은 새로운 금리 지표를 만드는 데 그치지 않는다. 기준금리가 금융상품에 적용되면 기존 디파이에서 활용하기 어려웠던 금리 위험 관리와 고정금리 전략이 가능해진다. 예를 들어 대규모 ETH를 스테이킹하는 기관이 향후 수익률 하락을 우려한다면 FRA를 활용해 금리 변동에 따른 손실을 줄이는 전략을 구사할 수 있다. 25년9월 디지털자산 기관 브로커리지 기업 팔콘엑스(FalconX)는 TESR을 참조하는 이더리움 스테이킹 금리선도계약 시장을 출시했다. 차입금리는 매월 시작 시점에 TESR의 30일 전망치를 참조해 결정된다.