550억달러 회귀 가정…미 국채 수요 약화 가능성

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일본 투자자금의 5%가 국내로 돌아가면 약 550억달러(약 73조7550억원) 규모가 될 수 있다는 분석이 나왔다. 일본 금리 상승이 미 국채 수요를 줄이고 미국의 차입 비용을 높일 수 있다는 설명이다.블랙록은 8일(현지시간) 공개한 연구... 일본 투자자금의 5%가 본국으로 돌아가면 약 550억달러 규모가 될 수 있다는 분석이 나왔다. 일본 금리 상승이 미국 국채 수요와 차입 비용에 영향을 줄 수 있다는 설명이다. 일본 10년물 국채금리가 약 3%까지 오르면서 엔화 환산 비용을 고려한 미국 10년물 국채보다 일본 국내 채권의 투자 매력이 높아졌다는 진단이다. 이 경우 약 550억달러가 움직이며, 최근 1년간 외국인 투자자의 미 국채 보유 증가액의 약 4분의 1에 해당한다고 설명했다. 반대로 일본 금리가 상승하면 일본 투자자의 자금이 국내로 돌아가 미 국채 수요가 약해지고 미국의 차입 비용이 높아질 수 있다.

미국 재무부의 2025년 6월 말 외국인 미국 증권 보유 조사에서는 일본이 미국 장기채와 주식 등을 합쳐 2조8830억달러(약 3866조원)를 보유한 주요 투자국으로 집계됐다. 이 가운데 미 국채 보유액은 1조240억달러(약 1373조원)였다. 뱅가드는 9월 1일 보고서에서 일본 국채금리 상승이 일본 투자자의 해외 채권 수요를 줄이고 미국 국채의 주요 수요 기반을 약화할 수 있다고 분석했다. 앞서 일본 10년물 국채금리가 3%를 넘으면서 해외자금 회귀 논쟁이 커지고 있다는 분석 이 나온 가운데, 이번 보고서는 자금 회귀가 미국 국채 수급과 차입 비용으로 이어질 수 있는 경로를 제시했다. 향후에는 일본 금리와 환헤지 비용, 실제 해외채권 매매 흐름이 회귀 규모를 가늠할 기준이 될 전망이다.