MSCI 비운영 회사 기준 검토에 스트라이브 반발

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MSCI가 영업활동과 현금흐름을 기준으로 비운영 회사를 글로벌 지수에서 제외하는 방안을 검토 중이다. 스트라이브는 비트코인을 구조화 금융과 자본 배분 사업에 활용하는 운영 회사라며 반대 입장을 밝혔다. MSCI가 영업활동과 현금흐름을 기준으로 비운영 회사를 글로벌 투자 가능 시장 지수(MSCI GIMI)에서 제외하는 방안을 검토하면서 스트라이브($ASST)와 지수 편입 기준을 둘러싼 논쟁이 커지고 있다. MSCI는 2026년 8월 공개한 협의안에서 기업의 자산 구조와 현금흐름 등을 검토해 비운영 회사를 분류하는 방안을 제시했다. MSCI가 2026년 5월 재무자료를 기준으로 진행한 시뮬레이션에서는 스트래티지(Strategy), 메타플래닛(Metaplanet), 옐로 케이크가 삭제 대상에 포함됐다.

맷 콜(Matt Cole) 스트라이브 CEO는 2025년 12월 4일 MSCI에 보낸 공식 서한에서 “디지털자산 보유 비중을 기준으로 한 일률적 배제는 과도하고 실행하기 어렵다”고 말했다.

콜은 지수 제공자가 특정 사업모델의 성패를 판단하기보다 투자자별 요구에 맞춘 맞춤형 지수와 제외 스크린을 제공해야 한다고 제안했다. 당시 MSCI는 디지털자산을 보유한 투자회사와 핵심 사업의 일부로 비운영 자산을 보유한 기업을 구분하려면 추가 기준이 필요하다고 밝혔다. MSCI GIMI는 글로벌 주식시장에서 투자 가능한 종목군을 구성하는 지수 체계다. 본지는 앞서 MSCI가 비운영 회사 제외 기준을 검토하면서 비트코인 보유 상장사의 편입 문제가 쟁점으로 떠올랐다고 전했다 . 이후 스트래티지가 MSCI의 비운영 회사 자격 변경안에 반대하며 철회를 요구한 사실도 보도했다 . MSCI는 협의 결과를 10월 16일 이전 발표하고, 변경안이 채택되면 11월 정기 지수 검토에 적용할 예정이다.