삼성전자 107조 벌었는데 코스피 6620선 급락···"실적보다 금리가 무서웠다"

본문

| 스마트비즈 = 최준 기자 | 삼성전자가 분기 영업이익 100조원을 처음 넘어서는 사상 최대 실적을 내놨지만 국내 증시는 오히려 급락했다. 기업 실적이라는 호재보다 미국 장기금리 급등과 외국인·기관의 대형주 매도라는 악재가 시장을 압도하면서다. 외국인은 약 2조4400억원, 기관은 약 1조9300억원을 순매도한 반면 개인은 약 3조6000억원을 순매수하며 물량을 받아냈다. 매출은 전 분기보다 13.7%, 영업이익은 20.0% 증가했고, 전년 동기와 비교하면 영업이익 증가율은 782.5%에 달했다. 이경민 대신증권 연구원은 이날 삼성전자 실적 발표를 앞두고 반도체 수출과 마이크론 실적 등을 근거로 견조한 반도체 수요와 중장기 성장성이 확인되고 있다고 평가했다. 메리츠증권 양효진 과장도 삼성전자 실적과 미국 장기금리 안정, 외국인 복귀가 코스피의 추가 상승을 위한 핵심 조건이라고 진단했다.

미국 재정지출 확대 가능성과 물가 불안이 장기금리 상승으로 이어질 경우 연방준비제도의 통화정책 완화 속도 역시 늦어질 수 있다는 경계감이 커지고 있다. 이에 따라 삼성전자 실적 역시 단기적인 일회성 개선이라기보다 AI 투자 확대와 메모리 공급 제약이 맞물린 구조적 호황의 영향을 받고 있다는 분석에 힘이 실린다. 결국 미국 금리가 안정되고 반도체 이익 전망이 추가로 상향되면서 외국인이 다시 대형주를 사들이는지가 중요하다. 양효진 메리츠증권 과장 역시 코스피가 7000선에 안착하기 위해서는 삼성전자 실적이 시장 기대를 뒷받침하는 동시에 미국 장기금리가 안정되고 외국인이 돌아와야 한다고 진단했다.

증권업계 관계자는 “반도체 이익 전망이 꺾이지 않는다면 이번 하락만으로 추세적인 약세장 전환을 판단하기는 어렵다”며 “다만 100조원대 영업이익에도 주가가 반응하지 않았다는 것은 시장의 기대 수준이 그만큼 높아졌다는 의미인 만큼 앞으로는 실적의 절대 규모보다 이익 전망의 상향 여부가 중요하다”고 말했다.

결국 국내 증시의 다음 방향은 삼성전자의 107조원이라는 기록적인 숫자 자체보다 미국 장기금리, 외국인 수급, 메모리 가격, 그리고 4분기 이후 이익 전망에 달려 있다는 분석이다.