AI 투자, 과잉보다 공급 부족이 문제…다음 시험대는 기업 실적

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대니얼 뉴먼은 AI 인프라의 공급 부족이 이어지고 있다며, 대규모 투자의 다음 검증 과제는 AI를 사용하는 기업의 매출과 이익 개선이라고 진단했다. AI 인프라 투자의 핵심 위험은 과잉 건설보다 수요를 따라가지 못하는 공급 부족이라는 진단이 나왔다. 다만 대규모 투자를 향한 시장의 신뢰가 이어지려면 반도체와 클라우드를 넘어 AI를 사용하는 기업의 실적에서도 성과가 확인돼야 한다는 분석이다. 10월 22일(현지시간) 야후 파이낸스 인터뷰에서 대니얼 뉴먼 퓨처럼 그룹 소속 인사는 AI 연산 자원 부족이 업계 전반에서 나타나고 있다며 "핵심은 충분히 빠르게 구축할 수 있느냐는 것"이라고 말했다. 메타의 다음 과제로는 AI 에이전트의 이용자 유지와 수익화를 꼽았다. 그는 이용자를 대신해 일하는 개인화된 에이전트가 광고를 접하고 행동하는 과정에서 메타의 광고 매출이 늘어날 수 있다고 전망했다.

투자 확대를 바라보는 시장의 반응에는 상반된 기대가 공존한다고 봤다.

뉴먼은 투자자들이 지출 증가를 부담스러워하면서도 대형 클라우드 기업의 투자 축소 가능성에는 매우 불안해한다고 설명했다. 현재 AI 투자 수익은 반도체와 장비, 패키징, 위탁생산, 인프라 기업에서 먼저 나타나고 있다는 게 그의 판단이다. 뉴먼은 기술 혁신 초기의 비용 절감 이후에는 기업 성장과 함께 고용이 다시 늘어나는 흐름도 나타날 수 있다고 설명했다. ASML과 TSMC의 시장 지위를 긍정적으로 평가했고, 엔비디아는 향후 6~8개 분기에 걸쳐 1조 달러의 이익을 낼 것으로 전망했다. 다만 AI 투자를 향한 신뢰가 더 넓게 확산되려면 의료와 금융 등 실제 활용 산업에서도 수익성 개선이 확인돼야 한다고 강조했다.