비트코인 하락에도 DXY 설명력 17%에 그쳐

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달러지수와 비트코인은 최근 반대 방향으로 움직였지만, 관측 기간과 거래일에 따라 상관관계가 달라졌다. 달러지수(DXY)가 9월 9일 이후 약 2.6% 상승했지만, 같은 기간 비트코인(BTC)의 일일 수익률 변동을 설명한 비중은 약 17%에 그쳤다. 달러 강세와 비트코인 약세가 함께 나타났지만, DXY 하나만으로 가격 흐름을 설명하기는 어려웠다. 비트코인은 9월 21일 약 8만7500달러에서 8만3000~8만4000달러대로 밀렸다. 다만 최근 가격 흐름만으로 달러 강세가 비트코인 하락을 촉발했다고 단정할 수는 없다. DXY가 비트코인 일일 수익률 변동 가운데 약 17%를 설명했다는 뜻으로, 나머지 변동은 다른 요인의 영향을 받았을 가능성이 있다. 데이비드 크라우즈(David Krause) 마케트대학교 연구자는 2025년 1월부터 2026년 8월까지 달러지수·미 국채금리·주가지수·금·비트코인 자료를 분석해 기간별로 상관관계가 달라졌다고 밝혔다.

달러 강세가 단기 부담 요인으로 작용하더라도, 그 자체가 비트코인 가격 방향을 결정한다고 볼 수는 없다. 국내 투자자 입장에서도 DXY 상승률이나 특정 기간의 상관계수만으로 비트코인 흐름을 해석하기보다 산출 기간과 포함된 거래일을 함께 확인할 필요가 있다. 달러 약세가 비트코인에 우호적인 거시 환경이 될 수 있다는 기존 견해 역시 장기 전망에 해당해 단기 가격 움직임과는 구분해야 한다. 결국 최근 90거래일 분석에서 DXY가 비트코인 일일 수익률 변동을 설명한 비중은 17%였다. 달러 강세와 비트코인 약세의 동행은 확인됐지만, 두 자산의 관계는 기간과 시장 상황에 따라 달라졌다.