준비금 온체인 공개·수익 분리…콜린스의 스테이블코인 2.0

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리브 콜린스 테더 공동창업자가 준비금 투명성과 수익 분리를 핵심으로 하는 ‘Stablecoin 2.0’ 구상을 제시했습니다. 차세대 스테이블코인이 준비금을 블록체인에 공개하고 결제용 토큰과 준비금 수익을 분리하는 방향으로 발전할 수 있다는 구상이 나왔다. 결제에 쓰이는 토큰은 달러 가치를 유지하고, 담보에서 발생하는 수익은 별도 자산으로 관리하는 방식이다. 리브 콜린스(Reeve Collins) 테더 공동창업자는 23일 인터뷰에서 “수익은 분리되고, 프로그래밍 가능해진다”는 취지로 설명했다. 콜린스의 구상은 담보 자산을 온체인에 올려 누구나 확인할 수 있도록 하는 데서 출발한다. 준비금에서 발생하는 수익은 스테이블코인 자체에 포함하지 않고 별도 토큰이나 프로그램으로 나눠 자금 제공자와 유동성 공급자, 생태계 참여자에게 배분한다.

STBL은 승인된 토큰화 실물자산을 담보로 USST를 발행하고, 담보 수익에 대한 권리를 YLD라는 별도 자산으로 분리한다고 설명한다.

준비금이 블록체인에서 확인되더라도 발행사 파산 때 보유자가 해당 자산에 우선권을 갖는지, 자산이 다른 채권자에게 담보로 제공됐는지, 실제 상환이 가능한지는 법률과 계약에 따라 별도로 판단해야 한다. 코인마켓캡 제품 마케터 매크로 봄배스틱은 수익을 스테이블코인에서 분리하는 구조가 핵심이라고 평가했고, OpenFX 유럽 총괄 안질리 아민은 온체인 준비금 공개만으로는 발행사 파산 때 보유자의 법적 청구권을 확인할 수 없다고 지적했다. 리브 콜린스는 9월 23일 우 블록체인 인터뷰에서 인공지능이 스테이블코인과 블록체인 이용 방식을 바꿀 수 있다고 전망했다. 스테이블코인 시장에서는 발행 규모뿐 아니라 준비금의 구성과 공개 방식, 상환 절차도 중요한 확인 항목이 된다. 온체인 담보의 신뢰성, 수익 토큰의 법적 성격, 상환 구조, 스마트계약 위험과 규제 적용 여부가 추가 검토 대상이다.