불과 몇 달 사이에 주식시장에 많은 변화가 생겼습니다. 가장 큰 위험은 그렇지 않았습니다.

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2025년과 2026년에 투자자들은 동일 가중치로 전환하여 S&P 500 기술주 위험을 피하라는 지시를 받았습니다. 그러나 오늘날의 S&P 500과 지난 10년간의 강세장은 역사적 전례가 거의 없는 소수의 기술주에 상위권이 집중된 점에서 어떤 면에서는 독특합니다. 현재까지 표준 시장 비중 S&P 500의 성과에 뒤처지는 또 다른 해입니다. 더욱이 그 격차는 지난 20년 동안 어느 시점보다 더 크고 오래 지속되었습니다." 그러나 이로 인해 시가총액 가중 S&P는 "극적으로 과비중" 상태가 되었고, 기술 부문은 동일 가중치가 여전히 위험을 처리하기 위한 "부분적 대체재"임을 의미한다고 썼습니다. 비록 터무니없게 짧은 기간이지만 지난 5일 동안 동일 가중치는 다시 앞섰고 필수 소비재와 같은 방어 부문이 이번 주 거의 5% 상승하여 시장을 주도했습니다.

일부 전문가들은 동일 가중치 원칙을 일축하고 투자자가 이러한 접근 방식을 반영하는 전략을 제정하려면 핵심 S&P 500 보유 자산에 더해 중형 펀드에 투자하면 된다고 말합니다. Baird Strategas의 수석 ETF 전략가인 Todd Sohn은 Nvidia가 S&P 500의 전체 임의 소비재 부문보다 큰 시장에서 투자자들이 눈을 크게 뜨고 봐야 한다고 말합니다. "낮은 기술, 낮은 상관관계' 대안으로 포트폴리오의 핵심을 둘러싸는 것입니다." 그는 시장의 "SMID 캡" 부문에 대한 적극적으로 관리되는 접근 방식을 고려할 때 소형주와 중형주 사이의 격차를 메우는 주식이 앞으로 위험을 관리하는 방법이라고 말했습니다. 그러나 손씨는 이러한 환경에서 S&P 500 위험에서 벗어나 천연자원과 에너지, 금속 및 광산 이름에서 기본 상품에 이르기까지 천연자원 및 에너지와 같은 부문에 대해 생각하는 것을 의미할 수도 있다고 덧붙입니다.

채권 수익률이 완화되면서 일부 전문가들은 최악의 수익률 급등이 끝났을 수도 있다고 제안합니다(그 이유는 경제 및 주식 시장에 대한 보다 회의적인 전망과 관련될 수 있음). DataTrek의 연구에 따르면 S&P의 동일 가중치는 2004~2014년 10년 동안 시가총액 가중 지수를 능가하는 성과를 보였지만(평균 3.2포인트) 2015년 이후 저조한 성과를 보였습니다(평균 -2.8포인트). 그러나 이번 10년이 시작된 이후에는 투기적 주식 거품이 최고조에 달했던 2021년과 기술주가 나머지 시장에 비해 특히 강세를 보인 2022년에만 성과가 뛰어났습니다.​​ "2023년 중반부터 대가까지