“단순 분석을 스트레스 테스트라 하나”…박대출, 단일종목레버리지 위험검증 부실 지적

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8일 금융위 국감서 자체 분석모형 공개 “최소 7개 시나리오·14개 산출물 검토했어야” 주가 급락·반등 때 손실·시장 충격 분석 이억원 “기관별·단계별 필요 사항 검토” 종합감사 전 기존 검증 적정성 재평가 요구 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상품 도입 당시 금융당국이 실시한 사전 스트레스 테스트의 적정성이 국정감사 도마에 올랐다. 금융당국이 주가 급변에 따른 투자자 손실과 시장 충격을 충분히 검증하지 않은 채 상품 도입을 추진했다는 지적이다. 8일 국회 정무위원회의 금융위원회 국정감사에서 박대출 국민의힘 의원은 이억원 금융위원장을 향해 “단순 모델 테스트는 테스트도 아니다. 실질적으로 스트레스 테스트가 아니다”라며 금융당국의 사전 위험성 검증이 충분했는지 문제를 제기했다. 상품 구조와 기초자산 변동성, 순자산 규모 등을 변수로 설정하고 주가 급락과 반등 등 최소 7개 시나리오를 분석해야 한다는 것이다.

이 위원장은 이날 다른 의원의 관련 질의에서도 스트레스 테스트라는 용어를 어떻게 정의하느냐의 문제라며 상품 도입 당시 투자자 위험성과 시장 영향을 살펴봤다는 취지로 설명했다. 지난 8월 24일 국회 정무위원회 전체회의에서 유동수 위원장이 면밀한 스트레스 테스트 자료는 없지만 관계기관의 영향 검토 자료는 있다는 의미인지 묻자 이 위원장은 “그렇다”고 답한 바 있다. 금융당국의 기존 위험성 분석이 박 의원이 제기한 복합적인 시장 충격과 투자자 손실 가능성까지 충분히 반영했는지가 향후 종합감사에서 다시 쟁점이 될 전망이다. 국회에서 박대출 의원은 금융위원회의 위험성 검증이 미비했다고 지적하며, 실효적인 스트레스 테스트를 요구하고 자체 분석 모델을 공개했다. 개인 투자자들은 삼성전자와 SK하이닉스 같은 단일종목 레버리지 상품에 투자할 때 변동성 잠식 현상으로 인해 기초자산 수익률이 제자리걸음을 하더라도 계좌 잔고가 크게 줄어드는 위험에 직면해 있어요.

📉 이번 국정감사에서 지적된 것처럼, 급락장 속에서 상품 배율을 유지하기 위해 기계적으로 이루어지는 대규모 매매가 주가 하락을 부추기면서 투자자들의 손실 위험을 더욱 키우고 있는 상황이에요. 🏛️ 당국은 그동안 관계기관과 함께 기초자산의 가격 변동성과 리밸런싱 규모 등을 점검해왔다고 해명하고 있으나, 엄밀한 의미의 스트레스 테스트가 부족했다는 지적이 이어지면서 종합감사 전까지 기존 검증 과정을 다시 설명해야 하는 부담을 안게 되었어요.